כתיבת אופציות – המדריך המלא, כל מה שרציתם לדעת על נושא הכתיבה של אופציות

TradingIL
יוני 20, 2024
4:57 pm

כתיבת אופציות, מכירת אופציות – כל מה שצריך לדעת.

מה זה כתיבת אופציות?

כתיבת אופציות זה בעצם פתיחת שורט או מכירה בחסר על אופציה.
אנחנו מרוויחים מזה שערך האופציה יורד ומפסידים מזה שערך האופציה עולה.

ניתן לכתוב אופציית PUT או אופציית CALL,
ההחלטה לגבי איזה אופציה נכתוב תתקבל בהתאם לאסטרטגיה שנבחר להשתמש בה באותה עת.

כאשר אנו כותבים אופציה אנחנו מרוויחים את ערך "התטא" שקיים בכל אופציה.
ככל שהזמן חולף, כך מחיר האופציה נשחק מהסיבה שהפקיעה מתקרבת.

אם נתרכז רק בתטא שנשחקת, ללא התייחסות לשאר המשתנים,
אז בכל יום שעובר אנו נרוויח כסף מירידת הערך הטבעית של האופציה.

רגע,
לפני שאנחנו צוללים לעומק עם נושא כתיבת אופציות.
אם אתם ממש חדשים בתחום האופציות,
מומלץ שקודם תתחילו מהמדריך שיצרנו עבורכם העוסק באופציות למתחילים.
לאחר מכן אתם מוזמנים לחזור לסקירה הנוכחית שהיא מעט יותר מתקדמת (:
לצפיה במדריך אופציות למתחילים לחצו כאן:
https://tradingil.co.il/אופציות-למתחילים/

כתיבת אופציות הסבר באמצעות דוגמה מחיי היום יום שלנו.

למה נהוג לדמות את כתיבת האופציות לחברת ביטוח?
כאשר אנחנו עושים ביטוח אנחנו למעשה משלמים פרמיה כלשהי על זה שמבטחים אותנו.
לדוגמה אנו נשלם 100 שקל על ביטוח כלשהו,
התשלום עבור הביטוח נועד לסייע לנו כך שבעת הצורך כאשר יקרה מקרה חריג שמפניו ביטחנו את עצמו,
אנחנו נוכל להפעיל את הביטוח ולקבל נניח 2,000 שקל.

ברוב המוחלט של המקרים הלקוח לא יפעיל ביטוח וחברת הביטוח תרוויח את הפרמיה של ה100 שקל לכיס.

יש לציין שחברות הביטוח כמובן עובדות לא על משחק סכום 0,
אלא הם עובדות כמו הקזינו.
הם תמיד יקחו מרווח ביטחון לטובתם.

לדוגמה:
אם הפרמיה היא 100 ש"ח והתשלום במקרה הפעלת הביטוח הוא 2,000 ש"ח,
במקרה כזה הם יוודאו כי הסטטיסטיקה עומדת לצידם בכך שתוחלת הרווח שלהם היא חיובית על פי חישובי ההסתברויות שביצעו.

לדוגמה הם יכולים לדעת שהסיכוי שנפעיל ביטוח הוא 2% בלבד (1 ל 50),
לכן אם 50 אנשים משלמים 100 ש"ח כל אחד, חברת הביטוח מקבלת 5,000 ש"ח.
על פי הסטטיסטיקה של חברת הביטוח בדוגמה שנתתי מתוך 50 לקוחות רק אחד יפעיל את הביטוח,
אז הם ישלמו לו 2,000 ש"ח.

בסיטואציה כזאת הם עדיין יהיו רווחיים כמובן,
למרות שאותו אדם הפעיל את הביטוח וקיבל 2,000 ש"ח, עדיין הם יצאו ברווח של 3,000 ש"ח מאותם 50 אנשים.

כך יוצא שככל שיותר אנשים יבטחו אצלהם וישלמו פרמיה,
כך הם יגבירו את רווחיהם ויפחיתו את הסיכון שלהם.

איך מתבצעת כתיבת אופציות?

כתיבת אופציות מתבצעת באמצעות מכירה בחסר של האופציה (או במילים אחרות פתיחת שורט על האופציה).

בעת כתיבת אופציה אנחנו למעשה מוכרים אופציה שלא קיימת אצלנו (בדומה לשורט על מניה).
על כל כתיבת אופציה שאנו נבצע,
יהיה בצד השני מישהו שביצע רכישה של האופציה שכתבנו.

כמה עולה לכתוב אופציה בבורסה האמריקאית?

העמלה של כתיבת אופציה בבורסה האמריקאית היא בדומה לעמלת הרכישה ולהסכם שלכם אל מול הבנק/בית השקעות/ברוקר.
בבנק זה יכול לעלות כ8$ לאופציה, בבתי השקעות ישראלים כ2.5-4$ לאופציה.

בנוסף לכך ראוי לשים לב שדרכם יש עמלת מינימום גם בעת ביצוע מסחר באופציה.
עמלת המינימום לפעולה באופציות לרוב עומדת על 7.5-12$ בבתי ההשקעות הישראלים,
בעת מסחר דרך הבנקים השונים זה אף עלול להגיע לכיוון ה20$.
עמלות כאלה יכולות לשחוק לכם באופן מהותי את הרווחים בתיק המסחר שלכם.

דרך ברוקר זר העמלה עשויה לרדת לכ 2$ לאופציה (תלוי ברוקר ותלוי הסכם שלכם מולו כמובן),
מעבר לכך לא קיימת עמלת מינימום לפעולה כלשהי באופציות.

בלחיצה כאן מטה תוכלו לצפות בעיקרי ההצעה של אינטראקטיב ישראל (ברוקר זר),
עמלת קניית/מכירת אופציה דרכם עומדת על 2$ ללא מינימום פעולה כלשהו:
הטבה אינטראקטיב ישראל > >

כמה עולה לכתוב אופציה בבורסה הישראלית?

כתיבת אופציית מעוף (תל אביב 35) בבורסה הישראלית מתבצעת דרך בתי ההשקעות הישראלים או הבנקים השונים.

נכון לרגע כתיבת שורות אלה ב 16.8.2024 זוהי העמלה עבור כתיבת אופציות ת"א 35:

מיטב טרייד – 2.2 ש"ח.
אי בי אי טרייד – 2.5 ש"ח
אקסלנס טרייד – 2.5 ש"ח.

בעת מסחר באופציות בבורסה הישראלית לא קיימת עמלת מינימום לפעולה בבתי ההשקעות הישראלים.

לגבי מסחר באופציות דרך הבנקים השונים ראוי לשים לב לכך שהעמלה עלולה להיות גבוהה פי כמה,
זה בעיקר תלוי בבנק הספציפי ובחוזה הספציפי אל מול הלקוח.

בלחיצה כאן מטה תוכלו לצפות בעיקרי ההצעה של בתי ההשקעות הישראלים וליהנות מהטבות הצטרפות משמעותיות:

מה היתרונות של כתיבת אופציה?

1. הזמן עובד לטובתנו,
כל יום אנחנו מרוויחים את ערך התטא.

2. רמת התנודתיות באופציה גם משחקת לטובתנו כאשר אנו כותבים אופציה.
לאופציות קיימת רמת תנודתיות,
לפני הפקיעה רמת התנודתיות משפיעה ומעניקה ערך לאופציה.
בפקיעה עצמה רמת התנודתיות לא רלוונטית, תמיד בפקיעה רמת התנודתיות 0.
לכן בתור כותבי אופציות אנחנו נהנים גם מירידת הערך שנובעת כתוצאה מירידת התנודתיות עד לפקיעה.

3. קיים יתרון סטטיסטי מובנה לכותבי האופציות.
ערך התטא והתנודתיות משחקים לטובתנו,
לכן סטטיסטית תוחלת הרווח של כתיבת אופציות היא עדיפה על פני רכישת אופציות.

מה הסיכונים והחסרונות במכירת אופציה?

1. בכתיבת אופציה ההפסד הוא בלתי מוגבל.

כאשר אנו כותבים אופציה אנחנו למעשה מבצעים עליה שורט,
לכן ההפסד הוא בלתי מוגבל.

בכתיבת אופציית CALL האופציה יכולה תיאורטית לעלות עד שער אין סוף, כמו שהמניה יכולה לעלות עד שער אין סוף,
לכן ההפסד הוא לחלוטין בלתי מוגבל.

בכתיבת אופציית PUT ההפסד יכול להיות אדיר,
אבל הוא כן מוגבל לזה שהמניה תסחר בשער 0.
לדוגמה אם כתבנו את PUT2000 במניית אמזון,
אז ההפסד המקסימלי הוא 200,000$ במידה והיא תרד לשער 0 עגול.

* ניתן לבצע הגנות ואסטרטגיות בכדי להגביל את ההפסד המקסימלי בכל זאת גם במכירת אופציית CALL.

2. בכתיבת אופציות הרווח הוא מוגבל.

בעת כתיבה האופציות קיים עבורנו רווח מקסימלי והוא תמיד יהיה מוגבל.
ערך האופציה לא יכול לרדת מתחת ל0.

3. נדרשת רמת ידע גבוהה ומקצועיות רבה כאשר עוסקים בכתיבת אופציות.

טעות קטנה יכולה לעלות ביוקר כאשר כותבים אופציות.

כיצד נשלב כתיבת אופציות במסחר שלנו?

בכדי לסחור אופציות בצורה נכונה אנו נכתוב מדי פעם אופציות,
אך נעשה זאת בצורה חכמה.

ברוב המוחלט של המקרים אנו לא נכתוב בצורה "חשופה" כך שההפסד שלנו יהיה בלתי מוגבל,
תמיד נשתדל "לאבטח" כל כתיבת אופציה עם רכישת אופציה ,
בצורה הזאת אנו נגביל את ההפסד שלנו לסכום ידוע מראש ולא נהיה חשופים להפסדים אדירים במקרי קיצון.

הסיבה שנשאף לכתוב אופציות ברוב האסטרטגיות שלנו היא מכיוון שכאשר אנחנו קונים אופציה אנחנו מפסידים את ערך הזמן של האופציה (התטא) מדי יום.
אך אם על אופציה שנקנה גם נכתוב אופציה אחרת,
יצא מצב שנחזיר דרך כתיבת האופציה את רוב ערך הזמן (התטא) ונפסיד פחות מזה שהזמן עובר,
או אפילו נרוויח מזה שהזמן עובר – תלוי באסטרטגיה שנבחר.

מעניין אתכם ללמוד על תחום האופציות מרמה של 0 ידע עד לרמה הגבוהה ביותר?

אתם רוצים ללמוד כיצד לעבוד עם מגוון רחב של אסטרטגיות למסחר והשקעות באופציות?
הגעתם למקום הנכון!
הכל מחכה לכם בקורס האופציות המקיף שלנו:
https://tradingil.co.il/קורס-אופציות/

אילו בטחונות נדרשים בעת כתיבת אופציה?

כאשר אנו מבצעים כתיבת אופציה אנחנו במילים אחרות פותחים פוזיציית שורט על האופציה.

אתם יודעים כיצד שורט עובד במניות?
בשורט ההפסד הוא בלתי מוגבל והרווח הוא מוגבל.
במידה והמניה תעלה 1000% אז מי שפתח שורט יהיה בהפסד של 1000%.
אותו דבר מתרחש גם כאשר כותבים אופציה, רק שבאופציות הכל הרבה יותר ממונף.
כל עליה של 1$ בנכס הבסיס יכולה להיות גם מאות אחוזים באופציה.

זוכרים שאמרתי לכם בתחילת הסקירה שאתם משמשים כחברת הביטוח כאשר אתם מבצעים כתיבת אופציה?

אז תתפלאו,
גם חברת הביטוח צריכה ביטוח או יותר נכון במקרה שלנו – בטחונות !

הברוקרים/בנקים הרי לא פראיירים,
אתם לא יכולים פשוט לפתוח שורט על אופציה ולהיות חשופים להפסד של 1000%+ ללא השארת ביטחון עבור מקרי קיצון אלו.

לכן הם דורשים ביטחונות לכל פעם שתכתבו אופציה.

בואו נדבר קצת תיאוריה,
באופן כללי אם כתבתם אופציה (=ביצעתם שורט) על אופציית PUT130 אז במקרה והמניה תרד ל0 שם יהיה המקסימום הפסד שלכם (תרחיש קיצון כמעט ולא הגיוני כמובן),
זה אומר שההפסד המקסימלי לאופציית PUT130 הוא 13,000$ ,
הברוקרים ידרשו בשגרה חלק ניכר מזה לביטחונות.

לעתים הדרישה תהיה אחוזים בודדים מההפסד המקסימלי ולפעמים היא תהיה כל ההפסד המקסימלי.
הכל תלוי במוניטין שלכם אל מול הברוקר, ברמת התנודתיות של השווקים באותה עת ובניהול הסיכונים של התיק שלכם.

במהלך קורס האופציות שלנו אנו בין היתר נלמד כיצד למזער את הצורך בביטחונות וכיצד לגדר את החשיפה שלנו להפסדים גדולים.

איך כותבים אופציה בפועל?

דוגמה לכתיבת אופציית PUT מחכה לכם במדריך שכתבנו בנושא:
https://tradingil.co.il/כתיבת-אופציית-put-רכישת-מניה-מתחת-למחירה/

עד כאן הסקירה שלנו לגבי כתיבת אופציות, אנו מקווים שהסקירה היתה לימודית עבורכם.
אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם לשוק ההון, בקבוצת הוואטסאפ השקטה או בקבוצת הפייסבוק שלנו.
שיהיה המון בהצלחה!

* אין באמור בסקירה המלצה לפעולה כלשהי,
כל האמור הינו דעתי האישית בלבד ואינו מהווה כתחליף לייעוץ/שיווק השקעות כלשהו.

תגיות:

כתיבת אופציה, כתיבת אופציות, איך כותבים אופציה, איך עושים שורט על אופציה, מסחר באופציות, מכירה בחסר של אופציה, מכירת PUT , מכירת CALL, בטחונות באופציות, קורס מסחר באופציות, קורס השקעות באופציות, אופציות על מניות אמריקאיות, אופציות ת"א 35, אופציות ארה"ב.

לצפיה בסילבוס קורס האופציות המלא שלנו (אופציות על מניות אמריקאיות + ת"א 35), לחצו כאן:
https://tradingil.co.il/קורס-אופציות/

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

כתיבת תגובה לבטל

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים:
לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם ברשתות השונות:
לטלגרם שלנו לחצו כאן – (שם עיקר הפעילות)
לקבוצת הוואטסאפ השקטה לחצו כאן
לאינסטגרם שלנו לחצו כאן
לקבוצת הפייסבוק שלנו לחצו כאן