קרן מחלקת, מה זה קרן מחלקת דיבידנד ולמה חשוב להכיר את הנושא של קרנות מחלקות?

דניאל נבון - TradingIL
פברואר 6, 2024

קרן מחלקת, מה זה קרן מחלקת ואיך קונים קרנות מחלקות דיבידנד, יתרונות וחסרונות של קרן אמריקאית מחלקת, מה עדיף קרן מחלקת או קרן צוברת?

הקדמה:

כאשר אנחנו מבצעים השקעה בשוק ההון באמצעות קרנות סל מחקות מדד או קרנות ETF לעתים אנו מקבלים דיבידנד שהחברות הנכללות בתוך הקרן מחלקות אחת לתקופה.
הדיבידנד נשמע כמו עניין פעוט וכסף קטן עבור סוחרים לטווח הקצר (והוא אכן כזה כאשר מבצעים מסחר יומי),
אך עם זאת כאשר מדובר בהשקעות פסיביות לטווח הארוך של שנים קדימה קיימת לו חשיבות אדירה.

ההבדל בתשואה שנקבל עבור השקעה לטווח הארוך אם נחליט להשקיע את הדיבידנד בחזרה לבין אם נחליט לא להשקיע אותו בחזרה יכול להיות אדיר.
במדד ה S&P500 לדוגמה חולק דיבידנד של כ1.87% בממוצע לשנה ב15 השנים האחרונות,
השקעה חוזרת שלו יכולה להתבטא במאות אחוזים הבדל בתשואה הסופית של אותה השקעה בהנחה וההשקעה היא לטווח הארוך של עשרות שנים קדימה.

בסקירה הקרובה אנו נלמד על קרן מחלקת דיבידנד לעומק.
נלמד דרך איפה ניתן לרכוש קרנות מחלקות ומהם היתרונות והחסרונות של קרנות מחלקות.
בנוסף נלמד על ההבדלים קרן מחלקת לבין קרן צוברת וכיצד מאתרים האם הקרן שאנו משקיעים בה היא מחלקת דיבידנד או צוברת.

מה זה קרן מחלקת?

קרן מחלקת זוהי קרן שבעת קבלת דיבידנד היא מבצעת העברה שלהם ישירות לחשבון המסחר של המשקיע.

בעת השקעה בקרנות סל לעתים החברות הנכללות בקרן מחלקות דיבידנד,
כאשר אנחנו מחזיקים בקרן מחלקת דיבידנד אז אותו סכום כספי יועבר ישירות לחשבון המסחר שלנו בתור מזומן וינוכה ממנו מס דיבידנד.
בקרן אמריקאית המיסוי על דיבידנד של קרן מחלקת עומד על 28.75% ובקרן אירית מחלקת הוא בגובה של כ35%.

יתרונות השקעה באמצעות קרן מחלקת:

1. מקבלים לחשבון המסחר תזרים מזומנים:

כל פעם שקרן מחלקת מקבלת דיבידנד מהחברות הנסחרות בה היא תחלק אותו למשקיעים,
החלוקה תתבצע באמצעות העברת מזומן אל חשבון המסחר שלכם.

משקיעים רבים אוהבים להשקיע בקרנות מחלקות ולקבל דיבידנד ישירות לחשבון המסחר שלהם,
זה מסייע להם ליצור תזרים מזומנים מהשקעות בשוק ההון.

2. ניתן להשקיע את הדיבידנד מחדש באותה קרן או בכל דבר אחר שנראה לנכון:

אחרי שהקרן חילקה אלינו את הדיבידנד לחשבון המסחר אנו יכולים לעשות עם הכסף ככל העולה על רוחנו.
אנחנו יכולים לבחור האם ברצוננו להשקיע אותו מחדש באותה קרן, האם להשקיע בנייר ערך אחר או לחלופין האם למשוך את הדיבידנד שהתקבל אל עבר חשבון הבנק שלנו.

3. אין כפל מס:

כאשר משקיעים בקרן צוברת קיים כפל מס.
בעת קבלת הדיבידנד הקרן משלמת מס ואז משקיעה את הדיבידנד מחדש,
אך עם זאת גם כאשר נמכור את הקרן נאלץ לשלם שוב מס רווח הון על אותו דיבידנד שכבר שילמנו עליו מס.
בקרן מחלקת אנחנו משלמים רק מס על הדיבידנד ולכן אין כפל מס.

4. קרן אמריקאית מחלקת היא רלוונטית גם עבור בעלי אזרחות אמריקאית:

קרנות צוברות פחות משתלמות עבור בעלי אזרחות אמריקאית בשל מיסוי מוגבר,
לעומת זאת קרנות אמריקאיות מחלקות מאוד רלוונטיות עבור אזרחי ארה"ב.

חסרונות השקעה באמצעות קרן מחלקת:

1. נדרש להשקיע מחדש את הדיבידנד באופן ידני:

קרן מחלקת תשלח אלינו לחשבון המסחר את כספי הדיבידנד.
לאחר קבלתם אנו נוכל להשקיע אותם מחדש בעצמנו אם נרצה בכך,
אך עם זאת לא תתבצע אוטומציה כלשהי שתבצע רכישה של הקרן מחדש באמצעות כספי הדיבידנד.

2. קיימת עמלת מסחר שנדרש לשלם על כל פעולת רכישה:

כאשר נרצה לרכוש את הקרן עם כספי הדיבידנד שהתקבלו אנו נאלץ לשלם עמלת רכישה.

3. בקרן מחלקת דיבידנד (אירית או אמריקאית) קיים מס דיבידנד גבוה יותר לעומת קרן אירית צוברת:

בקרן מחלקת אמריקאית המס על הדיבידנד עומד על 28.75%,
לעומת זאת בקרן מחלקת אירית המס על הדיבידנד עומד על כ 35%.
אבל בניגוד לכך בקרן אירית צוברת המס על הדיבידנד עומד על כ15% בלבד (אך קיים כפל מס שבמקרים מסוימים יהיה יקר יותר לעומת קרן אמריקאית).

4. כאשר מדובר בקרן אמריקאית מחלקת אז קיימת חשיפה למס עיזבון:

אם אתם מחזיקים יותר מ60,000$ בנכסים אמריקאים (ואתם לא אזרחי ארה"ב) אז קיימת לכם חשיפה למס ירושה.

מס הירושה של ארה"ב עומד על 35% מגובה ההשקעה החוצה את ה60,000$ (ולא רק הרווח ממנה) עבור אזרחים שאינם אמריקאים.
אם אתם בעלי תיק מסחר קטן אז זה פחות רלוונטי עבורכם כרגע,
אך אם חציתם את ה60,000$ לגמרי חשוב לתת את הדעת על הנושא.

נדגיש שמדובר על מס עיזבון בלבד ולא מעבר,
לכן כל עוד תיק ההשקעות ימומש לפני פטירת בעל תיק ההשקעות אז לא תהיה דרישה כלשהי לשלם את המס הזה.

* להבנתנו החוק של מס עיזבון אמריקאי טרם נאכף בצורה גורפת בישראל.
אך עם זאת אף אחד לא רוצה להשאיר את יורשיו בפוטנציאל הסתבכות עם הרשות האמריקאית או לחלופין שיורשיו יאלצו לשלם מס ירושה בגובה 35% כל עוד אפשר להימנע מכך.

דרך איזה ברוקרים ניתן לרכוש קרנות מחלקות?

1. קניית קרנות מחלקות דרך ברוקר אמריקאי:

עמלות המסחר עבור קרנות אמריקאיות מחלקות יהיו מאוד זולות דרך ברוקרים אמריקאים,
דרך הברוקר טריידסטיישן לדוגמה העלות תהיה 1 סנט למניה עם מינימום של 1$ לפעולה בלבד.
דרך אינטראקטיב ישראל העמלה תעמוד על 1 סנט למניה עם מינימום פעולה של 2.5$.

בלחיצה כאן מטה תוכלו לצפות בהטבה שיש לגולשי האתר שלנו דרך ברוקרים זרים:

2. בית השקעות ישראלי:

אפשר לקנות קרנות מחלקות גם דרך בית השקעות ישראלי,
אך שימו לב שאם הקרן נסחרת בארה"ב אז העמלה צפויה להיות גבוהה משמעותית לעומת ברוקר אמריקאי (כ5$ מינימום לפעולה במקום 1$ בברוקר האמריקאי שהצגנו מעלה).
לעומת זאת אם תרצו לקנות קרן מחלקת שנסחרת בבורסה הישראלית,
רכישה דרך בית השקעות ישראלי לגמרי תהיה רלוונטית.

בלחיצה כאן מטה תוכלו לצפות בהטבות שיש לגולשי האתר שלנו למסחר עצמאי דרך בתי ההשקעות הישראלים:

קרן מחלקת דיבידנד או קרן צוברת דיבידנד, מה עדיף?

אין תשובה אחת לנושא הזה אלא זה תלוי בצרכים שלכם,
בואו נדבר על זה לעומק:

1. מהו טווח ההשקעה שלכם?

אם מדובר על מסחר יומי או מסחר סווינג אז קרן מחלקת תהיה עדיפה,
במסחר והשקעות לטווח הקצר יש לה יתרון מיסוי על פני קרן צוברת.
מעבר לכך במידה ומדובר על קרן אמריקאית מחלקת אז יש לה גם יתרון של דמי ניהול נמוכים ורמת נזילות גבוהה.

לעומת זאת כאשר מדובר בהשקעה לטווח ארוך מאוד (של 20 שנה ויותר) לקרן אירית צוברת יש יתרון מהותי בהיבט מיסוי הדיבידנד לעומת קרן מחלקת,
שם טמון היתרון העיקרי שמסייע לקרן אירית צוברת להפיק תשואה גבוהה יותר לאורך זמן.

2. אנחנו רוצים להשקיע את הדיבידנד בצורה ידנית כל פעם מחדש או שזה יתבצע באופן אוטומטי?

קרן צוברת בהיבט הזה הרבה יותר נוחה מכיוון שהיא משקיעה את הדיבידנד עבורנו באופן אוטומטי.

אבל אם נרצה לצמצם את עלויות המסחר שלנו למינימום האפשרי כאשר מדובר על מסחר לטווח הקצר או השקעה לטווח של שנים בודדות,
במצב כזה דווקא לקרן האמריקאית המחלקת יהיה יתרון בהיבט המיסוי על הדיבידנדים שיתקבלו.

3. תזרים מזומנים חשוב לנו או שהמטרה היא בהכרח להשקיע את הדיבידנד בחזרה בקרן?

אם נרצה תזרים מזומנים לחשבון המסחר שלנו באמצעות הדיבידנד המתקבל,
נוכל להשיג זאת רק באמצעות קרן מחלקת.

לעומת זאת אם נרצה להשקיע את הכסף מחדש באותה קרן בכל מקרה ולא נרצה תזרים מזומנים כלשהו,
במצב כזה קרן צוברת יכולה להיות פתרון מעולה שיחסוך לנו זמן.

4. אנחנו אזרחים אמריקאים?

זה לא משתלם עבור אזרחים אמריקאים לרכוש קרן שהיא אינה אמריקאית,
רכישה כזאת תגרום למיסוי מאוד גבוה שבפועל מבטל את היתרונות העיקריים של קרנות צוברות.

לכן אם אתם אזרחים אמריקאי אז לרוב ישתלם לכם להשקיע באמצעות קרנות אמריקאיות בלבד,
קרנות אמריקאיות הם בהכרח קרנות מחלקות (אין קרנות אמריקאיות צוברת).

5. ההשקעה היא באמצעות סכום חד פעמי או שאנחנו מבצעים הפקדה חודשית קבועה?

אם ההפקדה היא של סכום חד פעמי אז יש לשים לב לעמלת המינימום לפעולת רכישה במידה ובחרנו בקרן מחלקת.

בקרן מחלקת אנחנו מדי חודש או רבעון (תלוי באיזה קרן סל ספציפית מדובר) נקבל דיבידנד,
בכדי להשקיע אותו מחדש נאלץ לשלם עמלת מינימום לפעולה.
הדיבידנד המתקבל הוא לרוב כסף יחסית קטן (לדוגמה 0.5% מהכסף המושקע בקרן) ולכן אם תיק ההשקעות שלכם לא מספיק גדול אז עמלת המסחר עלולה לנגוס בו באופן מהותי.

אם לדוגמה תקבלו 30$ דיבידנד ובכדי לרכוש באמצעותו את הקרן יהיה עליכם לשלם 5$ עמלת מינימום לפעולה אז זה יהרוס את כל הכדאיות של השקעת הדיבידנד מחדש.

* שימו לב:
אם תסחרו דרך ברוקר אמריקאי כגון טריידסטיישן אז עמלת המינימום לפעולה היא בגובה של 1$ בלבד וזה יכול לעזור לפתור את הבעיה הזאת.

במקרה של תיק מסחר עם סכום יחסית נמוך יש יתרון לקרן צוברת,
זאת מכיוון שהיא תשקיע עבורכם את הדיבידנד מחדש ללא צורך בתשלום העמלה הזאת.

לעומת זאת אם בין כה וכה אנו מבצעים כל חודש או רבעון הפקדה נוספת לקרן אז השקעת כספי הדיבידנד מחדש לא יהוו עבורנו נטל כלשהו בהיבט הזה.
במקרה כזה אנו בכל מקרה משלמים עמלת קניה והכספים של הדיבידנד יתאחדו יחד לאותה פעולת מסחר,
לכן לא יהיה חיסרון לקרן מחלקת אם מתבצעת הפקדה חודשית או רבעונית.

6. האם מדובר בהכרח בקרן אירית?

אם אנחנו רוצים להשקיע רק באמצעות קרן אירית אז חשוב לדעת שקרן אירית צוברת תהיה עדיפה על פני קרן אירית מחלקת בהיבטי המיסוי.

בקרן אירית מחלקת המס על הדיבידנד עומד על כ15% בשלב הראשון בדומה לקרן אירית צוברת,
אך מיד לאחר מכן גם מדינת ישראל תגבה מכם 25% נוספים על אותו דיבידנד (אם אתם אזרחי ישראל כמובן).
לכן אם אנחנו רוצים להשקיע באמצעות קרן מחלקת אז לרוב יהיה עדיף לבחור בקרן אמריקאית מחלקת ולא קרן אירית.

איך לדעת האם הקרן היא קרן מחלקת?

האופציה המהירה – לצפות בגרף הקרן ולראות האם היא חילקה דיבידנד בשנים האחרונות:

1. נכנס למערכת גרפים כמו TradingView:

בשלב הראשון נכנס למערכת גרפים,
אפשר לדוגמה להכנס אל טריידינג ויאוו בלחיצה כאן.

2. נחפש את סימול קרן הסל:

כעת נחפש את סימול קרן הסל שמעניין אותנו לבדוק האם היא קרן מחלקת או קרן צוברת.
בדוגמה שלנו אני אחפש את קרן SPY אשר עוקבת אחר מדד S&P500.

3. נעבור לגרף יומי ונראה האם התרחשה חלוקת דיבידנדים בעבר בקרן הסל:

כעת אני אסתכל על הגרף היומי של SPY (הגרף מצורף כאן מטה).
ניתן לראות שבתחתית הגרף מסומנת האות D בתוך עיגול,
זהו הסימן שבאמצעותו המערכת מציגה שהתרחשה חלוקת דיבידנד באותו מועד.
תוכלו ללחוץ עם העכבר על האות D ולראות מתי התרחשה חלוקת הדיבידנד וכמה דיבידנד חולק.

אם קרן הסל חילקה דיבידנד אז כמובן שמדובר בקרן מחלקת,
לעומת זאת אם הקרן לא חילקה במהלך השנים האחרונות דיבידנד אז סביר להניח שמדובר בקרן צוברת.

שימו לב שמדובר בדרך פחות מקצועית אך הרבה יותר קלה ומהירה,
אבל אם תרצו לדעת בביטחון מלא אז תמיד יהיה עדיף להשתמש בדרך שנציג כעת.

האופציה הארוכה והמקצועית – חיפוש דרך דף הקרן הרשמי:

1. נכנס לדף הקרן:

נחפש בגוגל את השם המלא של הקרן,
לדוגמה אם נרצה לחקור את קרן הסל SPY אז נחפש SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
נלחץ על הקישור שיוביל אותנו אל דף הקרן הרשמי באתר של החברה שמנהלת את הקרן,
כמו בדוגמה כאן.

2. נראה האם מדובר בקרן צוברת או קרן מחלקת:

כעת אנו נוכל לראות בדף שם פרטים מלאים ומקיפים על הקרן,
אם נרצה לחקור לעומק יש שם PDF שנקרא Prospectus (תשקיף הקרן).
בתשקיף הקרן נוכל לראות בוודאות מלאה האם מדובר בקרן מחלקת או קרן צוברת.

שימו לב:
קרן צוברת מצוינת באמצעות המונח Accumulating או בקיצור שלו ACC,
לעומת זאת קרן מחלקת מצוינת באמצעות המונח Distributing.

מעבר לכך חשוב לזכור שכל הקרנות האמריקאיות הם בהכרח קרנות מחלקות,
לכן כאשר מדובר על קרן אמריקאית אז אפילו אין צורך לבצע את הבדיקה הזאת.

סיכום:

אני מקווה שהמדריך שלנו על השקעה באמצעות קרנות מחלקות היה לימודי עבורכם,
אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם לשוק ההון, בקבוצת הוואטסאפ השקטה או בקבוצת הפייסבוק שלנו.

אני מצרף לכם כאן מספר סקירות רלוונטיות שעשויות לעניין אתכם:

אתם יכולים למצוא עוד מגוון רחב של סקירות נוספות בסגנון גם בבלוג שוק ההון שלנו (:

*כל האמור בסקירה הינו דעתי האישית בלבד ואין לקחת כהמלצת מסחר או ייעוץ השקעות מכל סוג שהוא.

תגיות:

קרנות מחלקות, קרנות אמריקאיות מחלקות, מה זה קרנות מחלקות, מה זה קרן מחלקת, השקעה באמצעות קרן מחלקת, איך לדעת איזה קרן מחלקת דיבידנד, קרן מחלקת או קרן צוברת, איך קונים קרנות מחלקות.

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים:
לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם ברשתות השונות:
לטלגרם שלנו לחצו כאן – (שם עיקר הפעילות)
לקבוצת הוואטסאפ השקטה לחצו כאן
לאינסטגרם שלנו לחצו כאן
לקבוצת הפייסבוק שלנו לחצו כאן

פוסטים נוספים שיכולים לעניין אותך: