אסטרטגיית קאברד קול, מה זה Covered Call ואיך לבצע את האסטרטגיה בצורה חכמה?

דניאל נבון TradingIL
אסטרטגיית Covered Call , אסטרטגיית קאברד קול, אסטרטגיית קול מכוסה

אסטרטגיית קאברד קול, מה זה Covered Call (קול מכוסה) ואיך לבצע את האסטרטגיה בצורה חכמה?

בסקירה הנוכחית נעסוק באסטרטגיית קאברד קול,
נלמד מהי אסטרטגיית קאברד קול, איך האסטרטגיה עובדת, מה הם היתרונות שלה, מה החסרונות וכיצד ניתן לבצע אותה.
בנוסף במהלך הסקירה נעסוק בעלויות של האסטרטגיה, נלמד על איזה מניות ומדדים ניתן לבצע אותה וכמובן שכמו תמיד תקבלו עוד טיפים מועילים לגבי האסטרטגיה.

אבל רק רגע,
לפני שאנחנו צוללים לעומק עם אסטרטגיית קול מכוסה Covered Call.

אם אתם ממש חדשים בתחום האופציות,
מומלץ שקודם תתחילו מהמדריך שיצרנו עבורכם העוסק באופציות למתחילים.
לאחר מכן אתם מוזמנים לחזור לסקירה הנוכחית שהיא מעט יותר מתקדמת (:
לצפיה במדריך אופציות למתחילים לחצו כאן:
https://tradingil.co.il/אופציות-למתחילים/

אסטרטגיית Covered Call באופציות, מה זה אסטרטגיית קאברד קול?

אסטרטגיית קאברד קול באופציות היא אסטרטגיה אשר מאפשרת למשקיעים ולסוחרים באמצעותה לקבל פרמיה ידועה מראש.

הפרמיה המתקבלת מגיעה באמצעות מכירת אופציית CALL,
הפרמיה ממכירת CALL מכוסה מפחיתה את הסיכון של המשקיע בעסקה ומייצרת לו תזרים מזומנים בגובה הפרמיה.
האסטרטגיה למעשה מעניקה פרמיה בתמורה לכך שהיא מגבילה למשקיע את הרווח המקסימלי במניה בהתאם למחיר הסטרייק שהוא מכר.

איך עובדת אסטרטגיית Covered Call?

1. יש להחזיק 100 מניות ממניה מסוימת
2. יש למכור אופציית CALL

למעשה 100 המניות שאתם מחזיקים מכסות את הסיכונים של מכירת אופציית CALL,
לכן האסטרטגיה נקראת אסטרטגיית קול מכוסה (Covered Call).

דוגמה פשוטה לאסטרטגיית קאברד קול Covered Call:

אם משקיע מחזיק 100 מניות של חברת ABC שנסחרת ב100$,
הוא למעשה יכול למכור אופציית CALL בסטרייק 100 על חברת ABC ולקבל בתמורה לכך פרמיה של נניח 5% לחשבון שלו.

הפרמיה המתקבלת היא בתמורה לכך שאם המניה במועד הפקיעה פוקעת מעל מחיר הסטרייק שהוא מכר (בדוגמה שלנו 100$) הוא יאלץ להרוויח רק את ה5% הללו ויהיה מחויב למכור את 100 המניות שלו לפי שער הסטרייק של ה CALL שהוא מכר (בדוגמה שלנו 100$).

אם המניה פוקעת מתחת 100$ אותו משקיע גם מקבל את ה5% פרמיה וגם נשאר עם 100 המניות שלו.

באיזה מצבים ניתן להרוויח באסטרטגיית קאברד קול?

באמצעות אסטרטגיית קאברד קול אנו מרוויחים ב4/5 מצבי שוק שונים:
1. כאשר המניה עולה בחדות.
2. כאשר המניה עולה מעט.
3. כאשר המניה נשארת במקום.
4. כאשר המניה יורדת קצת (כמה בדיוק? זה תלוי במספר משתנים – מחיר הרכישה של המניה, הסטרייק של ה CALL שנמכר וגובה הפרמיה שהתקבלה)

באיזה מצבים ניתן להפסיד באסטרטגיית קאברד קול?

1. כאשר המניה יורדת בחדות:

בסופו של דבר באמצעות אסטרטגיית קול מכוסה (אסטרטגיית Covered Call) אנו מקבלים פרמיה מסוימת שאכן מפחיתה עבורנו את הסיכון,
אנו למעשה מתחילים עם "פור" של כמה אחוזים בעסקה.

אך אם יתרחש מקרה של ירידות חדות והמניה יורדת בעשרות אחוזים,
הפרמיה שנקבל עלולה להיות נמוכה משמעותית מההפסד שאנו עלולים לספוג ב100 המניות שאנו מחזיקים.

למעשה באמצעות אסטרטגיית קאברד קול אנו מרוויחים ב4/5 מצבי שוק שונים,
התרחיש המסוכן היחיד שנותר עבורנו הוא ירידות חדות במחיר המניה.

2. כאשר אתה צופה שהמניה תעלה בחדות:

במצב כזה לא באמת תפסיד כסף בפועל,
אלא הרווח שלך באסטרטגיה יהיה מוגבל ולכן תפסיד רווח פוטנציאלי.

אם אתה מאמין שהמניה תעלה בחדות ומעוניין לסחור את זה,
עדיף לך להימנע מאסטרטגיית קאברד קול,
אסטרטגיית קול מכוסה מגבילה עבורך את הרווח המקסימלי במניה.

עמלות אסטרטגיית קאברד קול:

1. עמלת רכישת 100 מניות:

בברוקר אינטראקטיב ישראל רכישת 100 מניות תעלה לנו 2.5$ כגובה עמלת המינימום לפעולה.
בבתי ההשקעות הישראלים (לדוגמה מיטב טרייד, IBI טרייד או בית ההשקעות אקסלנס) רכישת 100 מניות בבורסה האמריקאית עשויה תעלה בין 5-8$ כתלות בבית ההשקעות הספציפי.
דרך הבנקים עלות רכישת 100 מניות בבורסה האמריקאית יכולה להגיע גם ל20$ ויותר (תלוי בעמלת המינימום לעסקה שסגרתם עם הבנק).

2. עמלת מכירת אופציית CALL:

בברוקר אינטראקטיב ישראל העמלה עבור כל אופציה היא 2$,
בבתי ההשקעות הישראלים העמלה עשויה לנוע בין 4-12$ לאופציה אחת (לרוב ההצעה עומדת על 2.5$-4$ לאופציה עם מינימום של 7.5$-12$ לפעולה).
בבנקים גם מדובר על יותר מ10$ לאופציה,
אך זה כבר לגמרי תלוי בהסכם הספציפי שלכם עם הבנק כמובן.

זכרו כי אלו העלויות עבור סט אחד (100 מניות + מכירת אופציה אחת) של האסטרטגיה.
במידה ותרצו לעשות את אסטרטגיית קאברד קול על 10 סטים נניח (1000 מניות + מכירת 10 אופציות),
העמלה הסופית עשויה לעמוד על פי 10 מעמלה של סט אחד,
לכן חשוב לשים לב לעלויות ולשאוף לצמצם אותם עד כמה שניתן.

מה היתרונות של אסטרטגיית Covered Call?

1. יצירת הכנסה ותזרים מזומנים:

באמצעות אסטרטגיית קאברד קול ניתן ליצור הכנסה באופן קבוע בגובה הפרמיה של אופציית ה CALL שמוכרים באסטרטגיה,
אין צורך לחכות לחלוקת דיבידנד כלשהי.

2. התעסקות נמוכה:

אפשר לבצע "שגר ושכח" לאסטרטגיית קאברד קול למשך חודש קדימה,
אין צורך בהתעסקות יומיומית.

3. הפחתת סיכון:

כאשר אתם מחזיקים 100 מניות אתם חשופים להפסד בגובה הערך של 100 המניות הללו.
כאשר אתם מוכרים CALL מכוסה בזמן שאתם ממשיכים להחזיק את אותם 100 מניות,
אתם למעשה מפחיתים את הסיכון שלכם בגובה הפרמיה שמתקבל על מכירת ה CALL.

4. לא חייבים לחכות לפקיעה, אפשר למכור גם לפני הפקיעה:

ישנם מצבים שבהם פרמיה מסוימת מתקבלת עוד לפני מועד הפקיעה,
זה עשוי להתרחש בשל שינויים במחיר המניה, שינויים ברמת התנודתיות ובגלל שחיקת האופציה מכיוון שהפקיעה מתקרבת.
במקרים כאלה ניתן לסגור את מכירת האופציה וכך לקבע רווח תוך זמן יחסית קצר.

גם במקרה שהמניה יורדת בחדות,
תמיד ניתן לסגור את הפוזיציה עם הפסד כלשהו ואין חובה לחכות לפקיעה אם מאמינים שהמניה תמשיך לרדת בחדות.

עם זאת נציין כי בסקירה כאן אנו עוסקים בעיקר בהשארת הפוזיציה לפקיעה,
מכיוון שזה השימוש המרכזי באסטרטגיית Covered Call עבור סוחרים מתחילים באופציות.

סוחרים מתקדמים יודעים לשפר את האסטרטגיה באופן משמעותי באמצעות טיפים מקצועיים בדיוק כפי שניתן לקבל אצלנו בקורס האופציות (:

מה החסרונות של אסטרטגיית Covered Call?

1. מגבילים את הרווח במניה:

במצב רגיל אנו קונים מניה והיא תיאורטית יכולה לעלות בעשרות אחוזים תוך זמן קצר.
כאן באסטרטגיית קאברד קול אנו מסתפקים באחוזים נמוכים משמעותית,
אם המניה תעלה 30% ואנחנו מכרנו CALL שמספק לנו 5% רווח,
אנחנו נהנה רק מתשואה של 5% ולא 30% כפי שהמניה עלתה.

2. לעתים נדרש סכום כסף גבוה:

בסופו של דבר באסטרטגיה נדרש לרכוש 100 מניות,
אם המניה עולה 5$, אז נדרשים רק 500$.
אם המניה עולה 50$ אז נדרשים 5,000$.

אבל מה קורה אם רוצים לעשות אסטרטגיית קאברד קול על מניה שעולה 2,000$ כמו גוגל (לפני הספליט)?
במקרה כזה כבר נדרש לרכוש 100 מניות ב200,000$ ,
זה הופך את האסטרטגיה ללא רלוונטית על מניות מסוימות עבור חלק גדול מהאנשים.

על איזה מניות אפשר לבצע את האסטרטגיה של קול מכוסה?

את אסטרטגיית קאברד קול ניתן לבצע כמעט על כל מניה אשר נסחרת בבורסה האמריקאית,
בוול סטריט יש מסחר באופציות כמעט על כל מניה.
במידה וקיימות אופציות על המניה,
ניתן לבצע עליה את אסטרטגיית Covered Call.

שימו לב שקיימת חשיבות לנזילות הקיימת באופציות על אותה מניה שמעניינת אתכם לאסטרטגיית קאברד קול,
אם הנזילות מאוד נמוכה,
זה עלול להפריע לכם במכירת אופציית ה CALL על אותה מניה.

האם ניתן לבצע אסטרטגיית קאברד קול על מדדים?

כן כמובן, זה אחד השימושים העיקריים של האסטרטגיה.
אל תשכחו שבימינו יש ETF שנסחר בשוק האמריקאי כמעט על כל מדד מרכזי שקיים.

אם תרצו לבצע אסטרטגיית קאברד על מדד ה S&P500,
אתם יכולים לבצע את זה בקלות אמצעות אופציות על קרן הסל SPY.
אם ממש תרצו,
אז עם קצת תחכום ניתן לבצע את זה גם על קרנות אשר עוקבות אחר מטבע הביטקוין אפילו.

מה הן העלויות לביצוע אסטרטגיית קאברד קול?

לאסטרטגיית קאברד קול יש עלויות שצריך לקחת בחשבון.
מי שסוחר דרך ברוקרים זרים הן מאוד מינוריות עבורו לרוב.
אך מי שסוחר דרך הבנק או בית השקעות ישראלי צריך לשים לב אליהן ולראות שהן לא פוגעות בריווחיות שלכם בעסקה בצורה מהותית.

סיכום:

אני מקווה שהמדריך שלי בנושא אסטרטגיית קאברד קול Covered Call היה לימודי עבורכם (:
אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם לשוק ההון, בקבוצת הוואטסאפ השקטה או בקבוצת הפייסבוק שלנו.

במידה ותרצו להעמיק בנושאים נוספים שקשורים לסקירה אתם מוזמנים לבצע זאת דרך הקישורים כאן:

תגיות:

אסטרטגיית קאברד קול, מה זה קאברד קול? , מה זה Covered Call?, איך לבצע אסטרטגיית קול מכוסה, איך לבצע אסטרטגיית קאברד קול, יתרונות אסטרטגיית קול מכוסה, מה זה קול מכוסה?

* אין באמור המלצה לפעולה כלשהי,
כל האמור הינו דעתי האישית בלבד ואינו מהווה כתחליף לייעוץ/שיווק השקעות כלשהו.

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

כתיבת תגובה

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:

לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:

לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים: 

לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

פוסטים נוספים שיכולים לעניין אותך: