אפטר מרקט, מה זה מסחר מאוחר After Market ואיך סוחרים בו?

דניאל נבון - TradingIL
ינואר 20, 2024

אפטר מרקט, מה זה אפטר מרקט?, מהו מסחר מאוחר בבורסה האמריקאית וכיצד משתתפים בו?, מה הם שעות After Market ואיך סוחרים ב After Hours?

הקדמה:

מסחר רגיל בשוק ההון בכלל ובמניות בפרט הוא לא מסחר 24/7 מסביב לשעון (בשונה מקריפטו),
בשוק ההון יש זמני מסחר מוגדרים ומסודרים עבור כל בורסה.
בבורסה האמריקאית לדוגמה שעות המסחר הם ברוב ימות השנה בין השעות 16:30-23:00 שעון ישראל.

בעשורים האחרונים חלה התפתחות טכנולוגית אדירה עבור הסוחרים הרגילים בשוק ההון,
היום כבר לכל אחד יש פלאפון או עמדת מחשב והוא יכול לסחור בקלות בכל שעות היום מכל מקום בעולם.
כתוצאה מההתפתחות הטכנולוגית הבורסות התחילו להתאים על עצמם לקהל הרחב.
כיום ברוקרים רבים מאפשרים לקהל הרחב לסחור גם מחוץ לשעות המסחר הרגיל,
זה מתבצע באמצעות מסחר באפטר מרקט ומסחר בפרה מרקט.

האפשרות של מסחר בשעות After Hours נכנסה לראשונה לבורסה האמריקאית בשנת 1991,
בהתחלה התאפשר לסחור אך ורק שעה לאחר המסחר ועם הזמן התווספו שעות נוספות עד למצב כיום.
ככל הנראה השאיפה בעתיד הרחוק תהיה לאפשר לסוחרים ולמשקיעים בבורסה האמריקאית מסחר מסביב לשעון,
בדומה למסחר שמתרחש בבורסות הקריפטו ברחבי העולם.

מה זה אפטר מרקט (After Market)?

אפטר מרקט (After Market) הוא המסחר המאוחר בבורסה האמריקאית,
המסחר המאוחר מתבצע לאחר סגירת המסחר הרגיל.
שעות המסחר המאוחר בארה"ב הם החל מ16:00 שעון ארה"ב (Eastern Time) ועד 20:00 שעון ארה"ב.

קיימות לא מעט מגבלות בשעות שלאחר המסחר הרגיל,
הם נובעות בעיקר בגלל מחזורי המסחר הנמוכים ורובם נוצרו בכדי להגן על הסוחרים עד כמה שאפשר.
אך למרות המגבלות יש גם לא מעט יתרונות שסוחרים מקצועיים יכולים לנצל לטובתם,
בסקירה הקרובה נעסוק בכל הנקודות האלה לעומק.

מתי מתחיל האפטר מרקט?

המסחר המאוחר בבורסה האמריקאית ( After Hours או After Market) מתחיל בשעה 23:00 שעון ישראל.
האפטר מרקט מתקיים החל מהשעה 23:00 ועד השעה 03:00 בלילה,
יש אפטר מרקט בכל אחד מימי המסחר בארה"ב (שני – שישי).

על פי שעון ארה"ב המסחר המאוחר מתחיל ב16:00 (שעון Eastern Time) ממש עם סגירת המסחר הרגיל,
המסחר המאוחר After Hours מתקיים החל מהשעה 16:00 (Eastern Time) ועד השעה 20:00.

שימו לב שבשעות הללו אין תנודות ממשיות ואין מחזורי מסחר גבוהים ביום רגיל (ללא אירוע מהותי כלשהו),
הסיבה לכך נובעת בעיקר מזה שבאירופה וברחבי העולם (לדוגמה בסין) מדובר בשעות בהם רוב האנשים ישנים.
מעבר לכך כמובן שגם האמריקאים עצמם מעדיפים לסיים את יום עבודתם בשעה 16:00 ולא בשעה 20:00 במידה ואין אירוע מהותי כלשהו.

לו"ז המסחר שלנו ושלהם קצת שונה,
זו הסיבה שבגללה זה יכול להיראות לכם מוזר שהם באמת עוזבים את המחשבים ב 16:00 ברוב המקרים.
אבל אל תשכחו שהם מתחילים את הפרה מרקט בשעה 04:00 לפנות בוקר ואת המסחר הרגיל בשעה 9:30 בבוקר.
תוסיפו לזה את העובדה שסוחרים מקצועיים יקומו כמה שעות לפני כן,
בעיקר בכדי להתכונן ליום המסחר שלפניהם.
אלו הם הסיבות העיקריות שבגללם לגמרי סביר להניח שחלקם קמים בשעות מאוד מוקדמות,
הם ישמחו לסיים את עבודתם בשעה 16:00 ולא בשעה 20:00 אם אין צורך חריג כלשהו.

דרך איזה ברוקרים ניתן לסחור באפטר מרקט בבורסה האמריקאית?

כיום רוב הברוקרים מאפשרים מסחר באפטר מרקט.
אך אם אתם סוחרים דרך הבנק יתכן שהאופציה הזאת תהיה חסומה עבורכם,
במקרים מסוימים מדובר בחיסרון אדיר שיגביל אתכם.

שעות המסחר המאוחר After Hours בבורסה האמריקאית משתנות בין הברוקרים השונים.
יש ברוקרים מסוימים שמאפשרים להשתתף במסחר המאוחר עד לשעה 03:00 בלילה שעון ישראל,
אך חלקם מאפשרים פחות מכך עד לשעה 00:00 או 01:00 לדוגמה.
אם תרצו לבצע מסחר באפטר מרקט עד השעה 03:00 אתם יכולים לסחור דרך הברוקרים אינטראקטיב ישראל או טרייד סטיישן שמאפשרים זאת.

הטבה משתלמת למסחר דרכם תוכלו למצוא בלחיצה כאן מטה:

מתי מסתיים האפטר מרקט בבורסה האמריקאית?

המסחר המאוחר בבורסה האמריקאית (After Market או After Hours) מסתיים בשעה 3 בלילה שעון ישראל.

חשוב לזכור שככל שתגיעו לשעות יותר רחוקות באפטר מרקט,
ככה סביר להניח שהנזילות תמשיך לרדת ותהיה עוד יותר נמוכה.
זאת אומרת שאם תסחרו בשעה 23:05 ממש עם סגירת המסחר הרגיל,
ישנה סבירות גבוהה יותר לכך שתהיה קיימת יותר נזילות לעומת השעה 2:57 בלילה.

שימו לב שבין השעות 3:00 בלילה עד השעה 11:00 בבוקר שעון ישראל לא ניתן לבצע שום פעולת מסחר במניות בבורסה האמריקאית,
החל מהשעה 11:00 מתחיל הפרה מרקט ובשעה 16:30 מתחיל המסחר הרגיל.

יתרונות מסחר באפטר מרקט:

1. ניצול הזדמנויות בשעות שלאחר המסחר הרגיל:

לעתים יהיו הזדמנויות מסחר שיצוצו בין השעות 23:00 עד 3:00 בלילה שעון ישראל,
לרוב הם מתרחשות בשל פרסום דוח כספי או ידיעה מתפרצת כלשהי.
את ההזדמנויות הללו תוכלו לנצל רק אם תהיה לכם הרשאה לביצוע פעולות בשעות ה After Hours.

2. אפשרות לנצל מצבים של "אצבע שמנה" או חוסר תשומת לב של סוחרים אחרים:

לא מעט פעמים תוכלו לראות שבשעות האפטר מרקט מתרחשת תנועה חריגה כלפי מעלה או כלפי מטה ומיד המחיר חוזר לעצמו,
המצבים הללו מתרחשים בגלל סוחרים או רובוטי מסחר שביצעו פעולה שגויה ולא שמו לב לזה שמחזורי המסחר נמוכים.

אם תרצו לנצל את המצבים הללו,
אתם יכולים למקם באפטר מרקט פקודות קניה במחיר נמוך משמעותית מהמחיר הנוכחי או לחלופין למקם פקודת מכירה למחיר גבוה מהמחיר הנוכחי.
אחת לכמה זמן תוכלו לראות שהפקודות הללו מתבצעות עבורכם,
למרות שמחיר המניה למחרת יפתח בשער דומה לשער שבו נסגר המסחר יום קודם לכן.
אך שימו לב שאין כאן 100% הצלחה אלא זו רק עוד דרך לנצל את המחזור הנמוך במסחר המאוחר,
יהיו מקרים בהם התנועה תהיה אמיתית לאותו כיוון בשל סיבה כלשהי ולכן חשוב להבין לעומק מה אתם מבצעים ומה הסיכונים הכרוכים בכך.

3. מאפשר לסוחר או למשקיע לבצע פעולות מסחר גם בין השעות 23:00 עד 3:00 בלילה (שעון ישראל):

יש סוחרים ומשקיעים שלא היה להם זמן באותו יום מסחר והם הגיעו למחשב רק לאחר השעה 23:00,
במצב כזה בזכות האפטר מרקט הם עדיין יכולים לפתוח או לסגור עסקאות עד השעה 3:00.

חסרונות מסחר בשעות המסחר המאוחר:

1. אין אפשרות לבצע פקודות מסוג מרקט:

אם תרצו להכנס או לצאת מעסקה באופן מידי באפטר מרקט באמצעות פקודת MKT לצערכם אתם לא תוכלו לבצע זאת,
פקודת מרקט אינה תקפה בשעות שלאחר המסחר הרגיל.
אבל שימו לב שאתם פשוט יכולים לשלוח פקודת לימיט לשער של הקונה או המוכר הראשון בהתאם לצורך שלכם,
בדרך זו הפקודה צפויה להתבצע באופן מהיר יותר.

2. רמת נזילות נמוכה ברוב המניות:

הנזילות הנמוכה בשעות ה After Market פוגעת ביעילות של המסחר שלכם באופן מהותי.
במקרים רבים קיים הפרש גדול בין הקונה הראשון לבין המוכר הראשון בספר הפקודות (מה שנקרא גם Spread),
אם תרצו לבצע את פעולת המסחר שלכם באופן מהיר תאלצו לשלם את ההפרש הזה.

3. בחלק מהמקרים קיימת עמלה נוספת בעבור מסחר באפטר מרקט:

לא מעט ברוקרים גובים עמלות נוספות בעבור מסחר מחוץ לשעות המסחר הרגילות,
זה לגמרי פוגע ביעילות של מסחר באפטר מרקט.
אתם יכולים לבדוק מול הברוקר שלכם האם קיימת עמלה כזאת ומה הגובה שלה,
חשוב לקחת אותה בחשבון כאשר אתם מבצעים פעולות מסחר באפטר או בפרה מרקט.

מתי לרוב מתרחש מסחר ער באפטר מרקט?

1. לאחר פרסום דוחות כספיים:

עם פרסום הדוחות הכספיים מחיר המניה זז בחדות ברוב המוחלט של המקרים,
לוקח מספר דקות עד שהמשקיעים והסוחרים מעריכים מחדש את תמחור המניה ולכן באותה עת יהיה מחזור מסחר גבוה ותנודתיות גבוהה באותה מניה.

2. בזמן שיחות ועידה שמתרחשת לאחר הדוחות הכספיים:

לרוב לאחר פרסום הדוחות הכספיים מתרחשות שיחות ועידה,
בשיחות הועידה הללו המנכ"ל ובכירי חברה נוספים משתפים את המשקיעים במידע מהותי לגבי החברה וכמובן שגם בצפי עתידי.
בזמנים שבהם מתרחשות שיחות הועידה תוכלו לראות שמחזורי המסחר גבוהים מהרגיל באפטר מרקט,
מעבר לכך גם מתרחשת תנודתיות גבוהה במחיר המניה בחלק מהמקרים.

3. בעת אירוע מהותי שמתרחש לאחר שעות המסחר הרגיל:

לעתים מתפרסמת ידיעה מהותית בשעות המסחר המאוחר,
זה עשוי לגרום למשקיעים ולסוחרים לרוץ אל המחשבים ולבצע מסחר באפטר מרקט.
אירוע מהותי יכול לגרום למחזור מסחר גבוה באותה מניה באותה עת, גם אם מדובר בשעות המסחר המאוחר.

עמלות מסחר באפטר מרקט:

יש לא מעט ברוקרים ובתי השקעות שגובים עמלה נוספת עבור מסחר בשעות האפטר מרקט ולעתים גם מדובר בעמלה לא קטנה.
שימו לב לנושא הזה של עמלות המסחר, חשוב לבדוק אותו ישירות אל מול הברוקר שלכם.
ההבדל בעמלות עשוי להיות מהותי בחלק מהמקרים ויכול לגרום לכך שהמסחר בשעות After Market או Pre Market יהיה פחות אטרקטיבי עבורכם.

איזה מונחים צריך להכיר כאשר סוחרים במסחר המאוחר בבורסה האמריקאית?

רמת נזילות נמוכה:

רמת נזילות נמוכה מתבטאת בכך שקיים הפרש גדול בין המוכר הראשון בספר הפקודות לבין הקונה הראשון בספר הפקודות.
מעבר לכך כמויות הכסף בספר הפקודות נמוכות כאשר רמת הנזילות נמוכה,
זה מקשה על רכישת או מכירת מניה בסכומי כסף גדולים.

תוקף פקודת GTC+ ופקודת DAY+:

לכל פקודה שאתם שולחים במערכת המסחר יש תוקף כלשהו,
לא כל הפקודות תקפות בשעות המסחר המאוחר.
פקודת GTC+ היא פקודה אשר תקפה עד שתבטלו אותה (או עד התאריך שהגדרתם לה),
היא תקפה גם בשעות המסחר המוקדמות והמאוחרות.
לעומתה פקודת DAY+ היא פקודה אשר תקפה אך ורק ליום המסחר הנוכחי, היא תקפה גם בשעות המסחר של הפרה והאפטר מרקט באותו יום מסחר.

פקודת LMT ופקודת MKT:

שימו לב שפקודת MKT שבה אתם מוכרים או קונים את המניה באופן מידי אינה תקפה באפטר מרקט.
לעומת זאת פקודת LMT היא פקודה שבה אתם מגדירים את המחיר שבו אתם מעוניינים לרכוש או למכור את המניה,
את פקודת LMT ניתן לבצע גם בפרה ובאפטר מרקט.

איך אפשר לסחור באפטר מרקט?

1. להחזיק חשבון מסחר בברוקר שמאפשר מסחר באפטר מרקט:

בשביל להשתתף במסחר המאוחר בבורסה האמריקאית אתם חייבים לסחור דרך ברוקר או בית השקעות שמאפשרים זאת,
לרוב בנקים ישראלים אינם מאפשרים מסחר בשעות המסחר המאוחר.

2. לשלוח פקודת מסחר אשר תקפה במסחר המוקדם:

כעת עליכם לשלוח את פקודת המסחר באמצעות מערכת המסחר שלכם,
לפני שאתם שולחים פקודה כלשהי יש לוודא שהיא אכן תקפה גם במסחר המאוחר.
פקודת MKT לדוגמה אינה תקפה באפטר מרקט,
לכן רוב המסחר המאוחר מתבצע בעיקר באמצעות פקודות מסחר מסוג לימיט.

חשוב לשים לב שאתם מגדירים גם את תוקף הפקודה הנכון והרלוונטי עבור אותה עסקה,
אם תרצו לסחור באפטר מרקט עליכם לשלוח פקודה עם תוקף מתאים שתקף במסחר המאוחר כדוגמת GTC+ או DAY+.

3. להמתין לביצוע הפקודה:

כעת עליכם להמתין עד שהפקודה תתבצע בפועל במערכת המסחר שלכם.
לעתים לביצוע הפקודה לוקח מספר דקות או שעות בשל הווליום הנמוך בשעות After Hours ברוב המניות,
מעבר לכך חשוב שתשימו לב לזה שהווליום צפוי לקטון ככל ותתקרבו לשעה 3:00 (סגירת המסחר המאוחר).

אם תרצו לבצע את הפקודה באופן יותר מהיר אתם יכולים להגדיר פקודת לימיט לפי המוכר הראשון (בעת רכישת מניה) או פקודת לימיט לפי הקונה הראשון (בעת מכירת מניה).
בדרך זו הפקודה צפויה להתבצע באותו רגע שתשלחו אותה,
בעיקר אם לא מדובר בסכומי כסף גדולים מאוד.

מדוע רוב הסוחרים והמשקיעים לא משתתפים במסחר המאוחר?

אם היתה לכם חנות, הייתם רוצים לפתוח אותה בשעות שבהם אין לקוחות? סביר להניח שלא.
אותו דבר גם במסחר באפטר מרקט,
בשעות המסחר המאוחר ידוע לרוב הסוחרים שרוב המניות בקושי זזות, מחזורי המסחר של המניות נמוכים ובמקרים מסוימים באפטר מרקט גם נדרשים בתשלום עמלות מסחר גבוהות יותר מאשר המסחר הרגיל.
אז למה לסוחרים לעבוד בשעות שבהם לא צפויות להגיע עסקאות? (:

כמובן שיש יוצא מן הכלל,
מדי פעם יש ימים שבהם יש באפטר מרקט מסחר מאוד ער עם ווליום גבוה.
זה מתרחש בעיקר כאשר חברה מסוימת מפרסמת דוחות כספיים ואז שם לגמרי יש לסוחרים אינטרס להיות פעילים במסחר המאוחר,
בעיקר במידה שהם מאמינים שתהיה להם הזדמנות מסחר מעניינת.

אפשר לסחור באופציות באפטר מרקט?

לא,
אופציות בבורסה האמריקאית נסחרות אך ורק בשעות המסחר הרגיל בין השעות 16:30-23:00 (שעון ישראל) ולכן לא מתקיים בהם מסחר מוקדם או מסחר מאוחר.
אך עם זאת במהלך שעות המסחר המאוחר סוחרי אופציות יכולים לגדר את השקעתם או לצאת חלקית מפוזיציות,
ניתן לבצע זאת בצורה מתוחכמת יחסית באמצעות פתיחת לונג או שורט על מניות בהתאם לצורך שלכם.

אפשר לבצע פקודת סטופ לוס באפטר מרקט?

כן, לגמרי ניתן לבצע פקודת סטופ באפטר מרקט,
אך שימו לב שבשעות המסחר המאוחר לא ניתן לבצע פקודת MKT ולכן ניתן לבצע אך ורק פקודת סטופ לימיט ולא סטופ מרקט.
מעבר לכך חשוב לשים לב שבחרתם בתוקף פקודה שיתאים גם לשעות המסחר המאוחר.

האם קיים סיכון כאשר שולחים פקודת סטופ לימיט שתקפה באפטר מרקט?

כן יש סיכון מהותי לפקודת סטופ לימיט בשעות האפטר מרקט או הפרה מרקט.
הסיכון נובע בשל הווליום הנמוך שיש במניות בזמנים הללו,
בשל הנזילות הנמוכה יתכן מצב של פלאש קראש או "אצבע שמנה" שיגרמו לקריסה פתאומית במחיר המניה ללא סיבה מהותית.

אם שלחתם פקודת סטופ לימיט שתקפה באפטר מרקט אז הקריסה הנקודתית והפתאומית הזאת עלולה לזרוק את פקודת הסטופ לימיט שלכם לשוק.
זה יגרום לכם למכור את המניה במחיר נמוך מאוד,
למרות שהמניה צפויה לחזור למעלה בחזרה שניה לאחר מכן (אם אכן מדובר בפלאש קראש או אצבע שמנה).

זוהי בין היתר הסיבה שבגללה פקודות של עצירת הפסד כמעט ולא שימושיות באפטר מרקט,
אם תרצו אתם יכולים להגדיר שהפקודה תהיה רלוונטית אך ורק למסחר הרגיל ובכך תוכלו להימנע מהסיכון הזה.

סיכום:

ביצוע פעולות באפטר מרקט זה לא משהו שכל כך נפוץ ביום יום,
אך עם זאת קיימת חשיבות קריטית לזה שהאפשרות הזאת תהיה פתוחה עבורכם במידת הצורך.
הצורך העיקרי של מסחר באפטר מרקט מגיע בעיקר בעת פרסום דוחות כספיים או בימים בהם מתרחש אירוע מהותי בשעות שלאחר המסחר,
סוחר שיתאפשר לו לשלוח פקודות באותה עת יוכל לנצל את התגובה הראשונית של השוק במידה והוא יראה צורך בכך.

למסחר בתדירות גבוהה יותר באפטר מרקט יש גם מעט חסרונות,
החסרונות הללו גורמים לכך שהוא פחות רלוונטי עבור הרוב המוחלט של הסוחרים בימי מסחר רגילים.
החסרונות העיקריים של ביצוע מסחר לאחר שעות המסחר הרגילות זה ספרד גבוה (Spread) ורמת נזילות נמוכה.
בנוסף, לא קיימת אפשרות לבצע פקודות מסוג מרקט כגון סטופ מרקט, רכישה במרקט או מכירה במרקט.

אני מקווה שהסקירה שלנו על מסחר מאוחר After Market היתה לימודית עבורכם.

אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם לשוק ההון, בקבוצת הוואטסאפ השקטה או בקבוצת הפייסבוק שלנו.
במידה ותרצו להעמיק בנושאים נוספים רלוונטיים מהבלוג שלנו,
ניתן לבצע זאת בקלות דרך הקישורים המצורפים:

תוכלו למצוא עוד סקירות בסגנון גם בבלוג שוק ההון שלנו (:

* כל האמור בסקירה הינו דעתי האישית בלבד ואין לקחת כהמלצת מסחר או ייעוץ השקעות מכל סוג שהוא.

תגיות:

אפטר מרקט, מסחר מאוחר, אחרי המסחר, שעות שלאחר המסחר, מה זה אפטר מרקט?, After Market, מה זה After Market, שעות אפטר מרקט, מסחר באפטר מרקט, שעות מסחר After Market, מסחר מאוחר בבורסה האמריקאית, איך סוחרים באפטר מרקט?, איך לסחור בשעות After Market, מה זה After Hours, שעות מסחר After Hours, שעות מסחר אפטר מרקט, אפטר מרקט שעת סגירה.

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון או בתחום הקריפטו?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים:
לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם ברשתות השונות:
לטלגרם שלנו לחצו כאן – (שם עיקר הפעילות)
לקבוצת הוואטסאפ השקטה לחצו כאן
לאינסטגרם שלנו לחצו כאן
לקבוצת הפייסבוק שלנו לחצו כאן

פוסטים נוספים שיכולים לעניין אותך: