קרן צוברת, מה זה קרן צוברת ולמה חשוב להכיר את הנושא לעומק?

דניאל נבון - TradingIL
מאי 7, 2024

קרן צוברת או קרן מחלקת? , מה זה קרן צוברת, איך לאתר קרנות צוברות ומה הם היתרונות והחסרונות של קרנות צוברות.

הקדמה:

בהשקעות פסיביות בשוק ההון עיקרון הריבית דריבית הוא אחד מהדברים החשובים ביותר.
בכדי למקסם את הריבית דריבית על ההשקעות שלנו באמצעות קרנות מחקות מדד אנו נשקיע מחדש את הדיבידנדים המתקבלים.

עבור רוב הסוחרים והמשקיעים הדיבידנד נשמע כמו משהו פעוט,
בסך הכל מדובר על אחוז קטן מההשקעה שהחברה מחלקת למשקיעים בה אחת לרבעון.

אבל שימו לב לזה,
מדד ה S&P500 לדוגמה חילק ב15 השנים האחרונות בין 1.29% ל 2.13% דיבידנד מדי שנה (ובממוצע כ1.87% לשנה ב15 השנים האחרונות).
בהסתכלות לשנים קדימה באמצעות עיקרון הריבית דריבית יש להשקעה חוזרת של הדיבידנד המתקבל משמעות אדירה עבור משקיעים לטווח הארוך,
לכן חשוב להבין האם הקרן שבה אנו משקיעים היא קרן צוברת דיבידנדים או קרן שמחלקת אותם.

בסקירה הקרובה נעסוק במונח קרן צוברת.
נלמד מה זה קרן צוברת ומהם היתרונות והחסרונות שלה,
מעבר לכך נלמד כיצד לאתר האם מדובר בקרן צוברת או מחלקת, דרך איפה ניתן לרכוש קרן צוברת והאם היא עדיפה על פני קרן מחלקת.

מה זה קרן צוברת?

קרן צוברת היא קרן שצוברת עבור המשקיעים את הדיבידנד ומיד עם קבלתו משקיעה אותו מחדש באופן אוטומטי.

כאשר משקיעים בקרנות מחקות, קרנות סל או תעודות סל על מדדים מרכזיים אז לעתים מתקבלים דיבידנדים שהחברות הנכללות במדד מחלקות אחת לתקופה.
אם אנחנו מחזיקים בקרן צוברת אז הכספים שיתקבלו בתור דיבידנד ישארו תמיד בתוך הקרן ויושקעו עבורנו מחדש ללא צורך בפעולה כלשהי.

יתרונות השקעה באמצעות קרן צוברת:

1. הדיבידנד מושקע באופן אוטומטי וחוסך לנו זמן והתעסקות:

כאשר אנו מקבלים דיבידנד בעת השקעה באמצעות קרן צוברת אז הוא לא מגיע לחשבון המסחר שלנו,
מכיוון שבקרן צוברת הדיבידנד מושקע באופן אוטומטי מחדש.
זה כמובן חוסך עבורנו זמן והתעסקות עם השקעת הדיבידנד מחדש.

2. חיסכון בעמלות המסחר על השקעה מחדש של הדיבידנד:

כאשר אנו משקיעים מחדש בצורה ידנית את הדיבידנד אז עלינו לשלם עמלת קניה.
לעומת זאת אם הקרן היא צוברת אז הדיבידנד מושקע באופן אוטומטי עבורנו ולכן זה חוסך לנו את העמלה הזאת.
* ראוי לציין שאם אתם בכל מקרה מבצעים הפקדה חודשית אז היתרון הזה לא רלוונטי עבורכם,
במקרה כזה אתם יכולים לאחד את כספי הדיבידנד לאותה פעולה וכך לחסוך את העמלה הזאת.

3. בקרן אירית צוברת קיים יתרון מיסוי על הדיבידנד:

קרן אירית צוברת מעניקה יתרון מיסוי מהותי למשקיעים לטווח הארוך של 20 שנה ויותר,
זאת בזכות מיסוי הדיבידנד הנמוך שלה.
זוהי בין היתר הסיבה שבגללה קרנות איריות צוברות אלו קרנות מאוד פופולריות עבור משקיעים פסיביים לטווח הארוך של עשרות שנים קדימה.

חסרונות השקעה באמצעות קרן צוברת:

1. בקרן צוברת אין תזרים מזומנים מההשקעה:

קרן צוברת משקיעה את הדיבידנד באופן אוטומטי והוא לא מתקבל בחשבון המסחר שלנו,
משקיעים רבים אוהבים לנצל את הדיבידנד בכדי ליצור תזרים מזומנים ובמקרה של קרן צוברת היתרון הזה נפגע.

2. הכסף שמתקבל מהדיבידנד חוזר להיות מושקע באופן אוטומטי באותה קרן ולא ניתן להשקיע אותו במקום אחר:

כאשר אנחנו מקבלים את הדיבידנד לחשבון המסחר אנו יכולים לבחור מה לעשות איתו ואולי להחליט להשקיע אותו בקרן אחרת,
לעומת זאת בקרן צוברת הדיבידנד בהכרח מושקע מחדש באותה קרן וזה לא נתון לבחירתנו.

3. קיים כפל מס על הדיבידנדים שהושקעו חזרה:

קרן צוברת אומנם גובה מס על הדיבידנד ומשקיעה אותו חזרה באופן אוטומטי ללא פעולה מצידנו.
אבל כאשר נמכור את הקרן נצטרך לשלם בנוסף גם מס רווח הון עבור אותו דיבידנד,
למרות שהקרן כבר שילמה עליו מס עבורנו בעת קבלת הדיבידנד.

4. קרנות צוברות פחות רלוונטית עבור אזרחים אמריקאים:

בשל חוקי המיסוי האמריקאי בעלי אזרחות אמריקאית נדרשים לשלם מיסוי גבוה כאשר מדובר בקרנות צוברות,
לכן ברוב המוחלט של המקרים זה לא יהיה כדאי עבורם לבצע השקעה באמצעות קרן צוברת.

דרך איזה ברוקרים ניתן לרכוש קרנות צוברות?

קניית קרן צוברת דרך בתי השקעות ישראלי:

קרנות צוברות שנסחרות בבורסה הישראלית אפשר לקנות בקלות באמצעות בתי ההשקעות הישראלים.
זוהי האפשרות המשתלמת ביותר לטווח הארוך מכיוון שאין דמי ניהול עבור ניירות הערך שאתם מחזיקים בתיק ההשקעות (בניגוד לבנקים השונים).
בנוסף גם עמלת הקניה/מכירה ועמלת המינימום זולות מאוד עבור ביצוע פעולות בבורסה הישראלית.
בלחיצה כאן מטה תוכלו לצפות בהטבה שיש לגולשי האתר שלנו למסחר עצמאי דרך בתי ההשקעות המובילים:

קרן צוברת או קרן מחלקת, מה עדיף?

אין תשובה שנכונה לכל המצבים אלא זה תלוי בכמה משתנים מרכזיים:

1. מהו טווח ההשקעה?

כאשר מדובר בהשקעה לטווח ארוך מאוד (של 20 שנה ויותר) לקרן אירית צוברת יש יתרון מהותי בהיבט המיסוי.
לעומת זאת כאשר מדובר במסחר או השקעה לטווחים הנמוכים מ20 שנה אז קרנות אמריקאיות מחלקות לרוב יהיו עדיפות בזכות דמי הניהול הנמוכים, רמת הנזילות הגבוהה וכמובן בזכות זה שאין כפל מיסוי על הדיבידנד.

אם נסכם זאת אז ככל שטווח ההשקעה קצר יותר כך קיימת עדיפות לקרן אמריקאית מחלקת,
לעומת זאת ככל שטווח ההשקעה ארוך מאוד (20 שנה ומעלה) אז קיימת עדיפות לקרן אירית צוברת.

2. האם אנחנו מעדיפים להשקיע את הדיבידנד מחדש בעצמנו או שיעשו עבורנו את העבודה באופן אוטומטי?

אין ספק שזה הרבה יותר נוח כאשר הקרן משקיעה את הדיבידנד עבורנו באופן אוטומטי,
אך עם זאת כאשר מדובר על טווחים קצרים אז כפי שראינו דווקא לקרן אמריקאית מחלקת יש יתרון אל מול קרן אירית צוברת.

אז עכשיו הכל בידיים שלנו,
השאלה היא האם אנחנו מעדיפים לשלם על הנוחות הזאת שהקרן הצוברת משקיעה את הדיבידנד עבורנו באופן אוטומטי או שאנחנו מעדיפים לייעל את ההשקעה עוד קצת ולבצע זאת בכוחות עצמנו.

3. אנחנו רוצים תזרים מזומנים לחשבון המסחר או שמעדיפים בהכרח להשקיע את הכסף מחדש באותה קרן?

משקיעים שמעוניינים בתזרים מזומנים לחשבון המסחר שלהם יוכלו ליהנות מכך רק באמצעות קרן מחלקת.
לעומת זאת אם אנחנו בהכרח רוצים להשקיע את הכסף מחדש באותה קרן ולא מעוניינים בתזרים מזומנים כלשהו,
אז במקרה כזה קרן צוברת יכולה להיות פיתרון נהדר שיחסוך לנו זמן.

4. האם מדובר בהכרח בקרן אירית?

אם אנחנו רוצים להשקיע רק באמצעות קרן אירית אז חשוב לדעת שקרן אירית צוברת עדיפה על פני קרן אירית מחלקת בהיבטי המיסוי.
הסיבה היא שהמס על הדיבידנד בקרן אירית מחלקת עומד על כ15% בשלב הראשון בדומה לקרן אירית צוברת,
אך מיד לאחר מכן גם מדינת ישראל תגבה מכם 25% נוספים על אותו דיבידנד (במידה ואתם אזרחי ישראל כמובן).
לעומת זאת בקרן אירית צוברת המס על הדיבידנד יהיה כ15% בלבד בשלב הראשון ולאחר מכן יהיה מס רווח הון.
אם תרצו להעמיק בנושא של מיסוי קרן אירית צוברת אז דיברנו על כך בסקירה שלנו על קרנות איריות.

* זכרו שאם אתם רוצים קרן מחלקת אז אתם יכולים לבחור בקרן אמריקאית מחלקת ואין סיבה שתשקיעו רק באמצעות קרן אירית,
בקרן אמריקאית מחלקת המס על הדיבידנד יהיה נמוך יותר לעומת קרן אירית מחלקת.

5. האם אנחנו אזרחים אמריקאים?

עבור אזרחים אמריקאים המס על דיבידנד בקרנות שאינם אמריקאיות הוא גבוה מאוד.
זוהי הסיבה שבגללה ברוב המוחלט של המקרים יהיה עדיף לאזרחי ארה"ב להשקיע באמצעות קרנות אמריקאיות בלבד.
שימו לב שקרנות אמריקאיות בהכרח יהיו קרנות מחלקות,
לכן זה פותר עבורם את הדילמה האם לבחור בקרן מחלקת או קרן צוברת.

6. אנחנו מפקידים כספים חדשים בקרן אחת לתקופה או שההשקעה היא באמצעות סכום חד פעמי בלבד?

כאשר ההפקדה היא חד פעמית בלבד אז נצטרך לשים לב לעמלת המינימום לפעולת רכישה,
מכיוון שאת העמלה הזאת נידרש לשלם כאשר נשקיע את כספי הדיבידנד מחדש בעצמנו אם מדובר בקרן מחלקת.
בגלל שמדובר בסכומי דיבידנד יחסית נמוכים (מקבלים דיבידנד של כ 0.4-0.5% לרבעון במדד S&P500 לדוגמה),
סביר להניח שבתיקי השקעות קטנים תקבלו כמה עשרות דולרים בודדים ועמלת המינימום לרכישה בבורסה האמריקאית תהיה בגובה 5$ ויותר,
אלא אם אתם סוחרים דרך ברוקר זר עם עמלת מינימום נמוכה מכך כפי שההטבה שלנו לגולשי האתר מעניקה.

מקרה של עמלת מינימום גבוהה עלול להרוס לגמרי את הכדאיות של השקעת הדיבידנדים בחזרה באופן עצמאי.

לכן כאשר מדובר בתיקי מסחר עם סכומים נמוכים שמעוניינים להשקיע באופן חד פעמי בלבד ללא הפקדה חודשית נוספת אז קיים יתרון לקרן צוברת.

לעומת זאת אם אנו בכל מקרה משקיעים כל חודש כספים חדשים אז להשקיע את הדיבידנד מחדש לא יהווה עבורנו נטל כלשהו.
הכספים של הדיבידנד יתאחדו עם הכספים החדשים שנשקיע באותה פקודת רכישה,
לכן לא נספוג עמלה כלשהי בגללם.

איך אפשר לדעת האם הקרן היא קרן צוברת או מחלקת?

אופציה ראשונה – חיפוש דרך דף הקרן הרשמי:

1. נכנס לדף הקרן:
נחפש בגוגל את מספר הקרן ונכנס לדף הרשמי של מנהל הקרן.
לדוגמה אם נחפש את קרן מספר 1159250 אז נוכל להגיע בקלות לדף הזה באתר של בלאקרוק מנהלי הקרן.

2. כעת נוכל לראות האם הקרן היא קרן צוברת או קרן מחלקת:
צירפנו כאן מטה צילומי מסך המתארים כיצד אפשר לראות זאת.

שימו לב:
קרנות צוברות מצוינת באמצעות המונח Accumulating או בקיצור שלו ACC,
לעומת זאת קרנות מחלקות מצוינת באמצעות המונח Distributing.

אופציה שניה – חיפוש דרך מערכת מאיה (אם הקרן נסחרת בבורסה הישראלית):

מצורף לינק המציג רשימת קרנות חוץ נסחרות באתר הבורסה לניירות ערך בלינק כאן.

לאחר מכן נעבוד על פי השלבים הבאים:

1. יש ללחוץ על השם של הקרן הרלוונטית עבורכם מתוך הרשימה בלינק המצורף מעלה,
לחלופין תוכלו גם לחפש באתר כל קרן אחרת שתרצו ואז ללחוץ עליה.

2. לאחר שלחצנו על שם הקרן אנחנו נעבור אל עמוד אשר מפרט על הקרן,
כעת נלחץ איפה שרשום נספח לתשקיף.

3. עכשיו נוכל לצפות בקובץ PDF המכיל המון עמודים,
אל תיבהלו אין צורך לדפדף בהם בשביל לאתר האם מדובר בקרן צוברת או קרן מחלקת (:
בכותרת של העמוד הראשון נוכל לראות האם הקרן היא צוברת או מחלקת,
לדוגמה קרן מספר 1159243 העוקבת אחר מדד הנאסד"ק היא קרן צוברת בגלל שרשום שם ACC:

סיכום:

אני מקווה שהמדריך שלנו על השקעה באמצעות קרנות צוברות היה לימודי עבורכם,
אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם לשוק ההון, בקבוצת הוואטסאפ השקטה או בקבוצת הפייסבוק שלנו.
אני מצרף לכם כאן מספר סקירות רלוונטיות שעשויות לעניין אתכם:

אתם יכולים למצוא סקירות נוספות בסגנון גם בבלוג שוק ההון שלנו (:

*כל האמור בסקירה הינו דעתי האישית בלבד ואין לקחת כהמלצת מסחר או ייעוץ השקעות מכל סוג שהוא.

תגיות:

קרנות צוברות, קרנות איריות צוברות, מה זה קרנות צוברות, מה זה קרן צוברת, השקעה באמצעות קרן צוברת או קרן מחלקת, קרנות צוברות דיבידנדים, קרן אירית צוברת.

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

כתיבת תגובה לבטל

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים:
לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם ברשתות השונות:
לטלגרם שלנו לחצו כאן – (שם עיקר הפעילות)
לקבוצת הוואטסאפ השקטה לחצו כאן
לאינסטגרם שלנו לחצו כאן
לקבוצת הפייסבוק שלנו לחצו כאן