מה זה תוצר מקומי גולמי (תמ"ג), מהו GDP ואיך הוא משפיע על שוק ההון?

דניאל נבון - TradingIL
יולי 28, 2022

תוצר מקומי גולמי , GDP , תמ"ג.
מה זה תמ"ג ועל מה הוא משפיע?

מה זה תמ"ג GDP?

תוצר מקומי גולמי, או באנגלית Gross Domestic Product (GDP) הוא מונח המבטא את הערך הכספי של כל המוצרים והשירותים שיוצרו בתוך גבולות המדינה בפרק זמן מסוים,
באמצעות התמ"ג ניתן לקבל הערכה לגבי עוצמתה הכלכלית של המדינה.

עם זאת יש לציין כי הידע שניתן לקבל באמצעות התוצר מקומי גולמי הוא מעט מוגבל.
התמ"ג משקף את הערך הכספי של כל המוצרים והשירותים שיוצרו בתוך גבולות המדינה,
אך לא מציג חלוקה לפי אוכלוסיות, איזורים במדינה, סקטורים וכו'.

מכיוון שהתמ"ג אינו מתעסק בנושא של פיזור התוצר על פני כל אוכלוסיית המדינה,
זה גורם לכך שיכול להיווצר מצב שבו מדינה מסוימת מייצרת נפט בכמות גדולה ולכן התמ"ג שלה גדול,
אך זה לא בהכרח יעיד על כך שגם האוכלוסיה באותה מדינה חיה ברמת חיים טובה יותר מאשר במדינה בעלת תמ"ג נמוך יותר.

איך מודדים את התמ"ג? כיצד התוצר מקומי גולמי נקבע?

חישוב התמ"ג מתבצע באמצעות חישוב שעובד בצורה הזאת:
הוצאות הממשלה + השקעות + צריכה פרטית + יצוא נטו (יצוא פחות ייבוא).

קיימות אופציות רבות לחישוב תמ"ג,
לדוגמה ניתן לחשב תמ"ג ריאלי, תמ"ג נומינלי, תמ"ג לנפש ועוד.

אנחנו מתמקדים במסחר והשקעות בשוק ההון,
על כן מה שלרוב יעניין אותנו במיוחד בנתונים הכלכליים בהקשר התמ"ג הוא השינוי של התמ"ג בין רבעון אחד לרבעון שאחריו.
זה נקרא גם בשם קצב צמיחת התמ"ג , או באנגלית GDP Growth Rate.

מה מבטאת עליה בתמ"ג?

כאשר התמ"ג עולה,
זה מעיד על כך שהכלכלה צומחת וזה דבר חיובי כמובן.

מה מבטאת ירידה בתמ"ג?

כאשר התמ"ג יורד,
זהו נתון שלילי אשר מעיד על התכווצות הכלכלה,
כאשר התמ"ג יורד 2 רבעונים ברצף, המשק נמצא במיתון על פי ההגדרה.

מתי נתון תוצר מקומי גולמי (תמ"ג) מתפרסם?

בארה"ב נתון ראשוני לגבי התמ"ג מתפרסם 4 שבועות לאחר סיום הרבעון,
שלושה חודשים לאחר סיום הרבעון מתפרסם עדכון סופי לתמ"ג.

ניתן את זה בדוגמה:

הרבעון הראשון של השנה נגמר ב31.3.
התמ"ג הראשוני עבור אותו רבעון יתפרסם ב28.4.
לאחר מכן,
בסוף חודש יוני ב29.6 יתפרסם הנתון הסופי עבור התמ"ג של הרבעון הראשון לאותה שנה.

כיצד נתון התמ"ג משפיע על שוק ההון?

בכללי נתון התמ"ג הוא נתון שמגיע בעיכוב לעומת נתוני מאקרו אחרים,
הוא מספר לנו מה היה בעבר במשק (יותר מחודש אחורה) ולא מה קרה בימים/שבועות האחרונים.

אך עם זאת,
הנתון הוא קריטי ולכן כאשר השינוי בפועל הוא מהותי לעומת השינוי שהשוק צפה,
יש לכך השפעה רבה על שוק ההון.

השפעת עליית תוצר מקומי גולמי GDP על שוק ההון:

כאשר התמ"ג עולה, זה מעיד על כך שהכלכלה במצב צמיחה,
זה דבר חיובי עבור הכלכלה וכתוצאה מכך גם עבור שוק ההון.

אך עם זאת יש לשים לב שלעתים התמ"ג יכול לעלות בצורה חדה מדי,
זה עלול לגרום למקבלי ההחלטות לנסות לצנן את הכלכלה באמצעות העלאת ריבית.
במידה והריבית תעלה, מדובר על דבר שלילי עבור שוק ההון.

השפעת ירידת תוצר מקומי גולמי GDP על שוק ההון:

כאשר התמ"ג יורד, זה מעיד על כך שהכלכלה מתכווצת.
אם התמ"ג יורד במשך 2 רבעונים ברציפות, המשק נמצא במיתון.

התכווצות הכלכלה היא דבר שלילי עבור הכלכלה וכתוצאה מכך גם עבור שוק ההון,
כאשר הכלכלה מתכווצת גם החברות הנסחרות בשוק ההון נפגעות מכך.
הפגיעה עשויה להתבטא בכך שהצרכנים מוציאים פחות כסף וזה עלול לפגוע ברווחיות החברות.

אך עם זאת יש לשים לב שכאשר התמ"ג יורד והמשק נכנס למיתון,
זה דבר אשר עלול לגרום למקבלי ההחלטות להפחית את הריבית על מנת לסייע למשק.
במידה והריבית תרד, מדובר על דבר חיובי עבור שוק ההון.

סיכום:

אני מקווה שהסקירה בנושא תמ"ג היתה לימודית עבורכם (:
אתם מוזמנים לצפות בסקירות נוספות העוסקות בנושאים דומים לסקירה הזאת:

תגיות:

תמ"ג, תוצר מקומי גולמי, GDP, מה זה GDP? , מה זה תמ"ג, המונח תוצר מקומי גולמי, Gross Domestic Product, מה זה Gross Domestic Product, השפעת התמ"ג על שוק ההון, קצב גדילת התמ"ג, מיתון, הגדרת תמ"ג, מהו תמ"ג?

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור: