מכפיל PEG, מה זה מכפיל PEG?, איך להשתמש במכפיל רווח צמיחה בצורה נכונה

דניאל נבון - TradingIL
דצמבר 12, 2022

מכפיל PEG, נוסחת חישוב מכפיל רווח צמיחה, איתור מכפיל צמיחה ואיך משתמשים בו בצורה נכונה?

הקדמה:

כאשר אנו רוכשים מניה של חברה כלשהי,
אנחנו ממש נכנסים בתור שותפים בחברה ויש לנו נתח של החזקה בחברה.
לרוב הוא מאוד מינורי כדוגמת החזקה של 0.0001% מהחברה, אבל גם זה משהו.
כתוצאה מזה שאנחנו בעלי מניות בחברה אנו נהנים מעליית הערך של החברה או לחלופין סופגים הפסדים מירידת ערך בחברה.

בסופו של יום ביצועי המניה לטווח הארוך תלויים בצורה מהותית בביצועים הפיננסיים של החברה,
לכן חשוב שיהיה בידכם ידע בתחום הניתוח הפונדמנטלי שחובה להכיר כאשר משקיעים או סוחרים בבורסה.

בסקירה הקרובה אנו נעסוק במונח מכפיל PEG או בשמו המלא באנגלית Price to Earnings Growth.
לאחר קריאת הסקירה אתם תדעו להשתמש במכפיל ולהיעזר בו בצורה נכונה במסחר וההשקעות שתבצעו בעתיד,
הוא עשוי לסייע לכם מאוד בעת בחינת מניות לפני כניסה לעסקה כלשהי.

מה זה מכפיל PEG?

מכפיל רווח צמיחה (PEG) הוא חישוב אשר מציג לנו את היחס שבין מכפיל הרווח (P/E) של החברה לבין שיעור הצמיחה שלה (EPS Growth).
היחס שמתקבל בעזרת החישוב הזה מסייע למשקיעים רבים ומשמש אותם כאשר הם מבצעים בחינה פונדמנטלית של מניות,
באופן כללי ככל שמכפיל PEG יתן לנו תוצאה נמוכה יותר מ1 ככה החברה אטרקטיבית יותר על פיו.

מה מבטא מכפיל PEG קטן מ1?

החברה צומחת בקצב מהיר יותר מאשר מכפיל הרווח שלה,
מה שהופך אותה לאטרקטיבית על פי מכפיל רווח צמיחה (PEG).

מה מבטא מכפיל PEG גדול מ1?

החברה צומחת בקצב איטי יותר מאשר מכפיל הרווח שלה,
ההשקעה לא אטרקטיבית עפ"י מכפיל רווח צמיחה (PEG)

כיצד מחשבים מכפיל PEG? נוסחת מכפיל רווח צמיחה:

בכדי לחשב את מכפיל PE/G עליכם לקחת את מכפיל הרווח של החברה (מכפיל PE) ולחלק אותו בשיעור הצמיחה של החברה (EPS Growth).

כעת נתחיל באיסוף הנתונים צעד אחר צעד לצורך ביצוע החישוב:

1. איך מאתרים את מכפיל PE?

ניתן לגשת לאתרים הפיננסיים ולאתר אותו ישירות תחת עמודת PE או מכפיל רווח.
אם תרצו ללמוד לעומק ולחשב לבד את מכפיל הרווח PE,
תוכלו לבצע זאת בקלות באמצעות הסקירה שלנו בנושא מכפיל רווח.

2. איך מאתרים את שיעור צמיחת הרווחים של החברה EPS Growth?

גם את נתון שיעור צמיחת הרווחים של החברה ניתן להשיג בקלות באתרים הפיננסיים השונים.
תוכלו לאתר אותו תחת עמודת EPS Next 5Y,
העמודה הזאת מבטאת את הערכות החברה לגבי קצב הצמיחה השנתי של רווחי החברה ב5 השנים הבאות.

3. חישוב מכפיל PEG באמצעות הנתונים שאספנו:

מניית אמזון נסחרת במכפיל רווח (מכפיל PE) של 82.19.
קצב שיעור הצמיחה של רווחי החברה עומד על 26.00%.

כעת בכדי לחשב את מכפיל רווח צמיחה (PEG) מה שנעשה זה לקחת את מכפיל הרווח של חברת אמזון (במקרה הנוכחי 82.19) ונחלק אותו בקצב שיעור הצמיחה של החברה (26.00),
התוצאה שתצא לנו היא 3.16 ולכן זהו מכפיל הPEG של חברת אמזון בדוגמה שלנו.

* מי שקצת הסתבך עם החישובים אז אל דאגה.
ניתן לאתר ישירות את מכפיל רווח צמיחה (PEG) בלחיצת כפתור במגוון רחב של אתרים פיננסיים,
אנו מפרטים על כך בהמשך הסקירה לעומק.

מה הם השימושים של מכפיל PEG?

איתור הזדמנויות קניה במניות שבהם קצב צמיחת הרווחים גבוה ממכפיל הרווח.
השוואה בין חברות דומות
סינון מניות בקלות על פי המכפיל באמצעות סורק מניות

האם זה חכם להשקיע רק על סמך מכפיל PEG?

כמובן שלא,
זה אף פעם לא מהלך חכם להשקיע על פי נתון פונדמנטלי בודד ללא מחקר מעמיק.
אם בחרתם להשקיע על סמך נתונים פונדמנטליים חשוב לבחון את כל הנתונים לעומק בצורה מקצועית.
נתון אחד חיובי לא בהכרח מעיד על זה ששאר הנתונים הם חיוביים ונתון אחד שלילי לא בהכרח יפסול השקעה במניה.

זכרו שבסופו של יום חברה כלשהי יכולה להיות עם מכפיל Price to Earnings Growth נמוך מ1 כיום,
אבל בעוד זמן קצר מכפיל PEG שלה יכול לעלות מעל 1 וכמובן שאין כל ערובה לכך שהוא ישאר מתחת 1.
עליה במכפיל PEG יכולה לקרות בשל זה שמכפיל הרווח של המניה יעלה או בעקבות ירידה בקצב הצמיחה של רווחי החברה.

בנוסף חשוב לקחת בחשבון שאין כל ערובה לזה שמכפיל PEG נמוך מ1 יגרום בהכרח למניה לעלות או שמכפיל רווח צמיחה (PE/G) גבוה מ1 יגרום למניה לרדת,
מניה יכולה לרדת גם עם מכפיל PEG נמוך מ1 ויכולה להמשיך לעלות גם כאשר הוא מעל 1.

* שימו לב שכאשר מבצעים מסחר יומי אז המכפיל הוא נתון כלל לא רלוונטי,
זאת מכיוון שעוד לפני סגירת המסחר אתם תשאפו לסגור את הפוזיציה במניה.

איך לאתר מכפיל PEG במניה בקלות?

1. בכדי לאתר את מכפיל רווח צמיחה בקלות יש להכנס אל אתר פינביז.

2. לאחר שנכנסתם אל פינביז,
כעת יש לרשום בעמודת החיפוש את שם המניה שתרצו לאתר את מכפיל הPEG שלה.
לצורך הדוגמה אני רוצה לאתר את מכפיל PEG של חברת פייזר,
לכן ארשום בעמודת החיפוש את סימול המניה (במקרה שלנו הסימול של מניית פייזר הוא PFE).

3. כעת אנו יכולים בקלות לראות באמצעות עמודת PEG מהו מכפיל רווח צמיחה של אותה חברה,
בדוגמה שלנו מכפיל PEG של מניית PFE עומד על 5.34.

האם ניתן לסנן מניות על פי מכפיל PEG?

כן אפשר בקלות לסנן מניות באמצעות סורק מניות על פי המכפיל.
כל שעליכם לעשות בכדי לסנן על פי מכפיל רווח צמיחה זה להגדיר בסורק שאתם מחפשים מניה עם מכפיל PE/G מסוים,
לדוגמה סינון על פי מכפיל רווח צמיחה קטן מ1.

לאחר שליחת הסריקה נקבל רשימה של מניות אשר עונות על הדרישה שהגדרנו,
באמצעות שימוש בסורק מניות ניתן לאתר בצורה נוחה חברות רלוונטיות לחיפוש שלנו תוך שניות בודדות.

האם מכפיל PEG שלילי (מתחת ל0) זה חיובי?

ממש לא, זהירות.
תוצאה שלילית במכפיל ה PEG נובעת בשל מכפיל רווח שלילי (חברה הפסדית) או בשל קצב צמיחה שלילי (חברה שלא צומחת אלא מתכווצת).

סיכום:

מכפיל רווח צמיחה (Price to Earnings Growth) הוא אחד מהנתונים הפונדמנטליים אשר ראוי לשלב כחלק מתהליך המחקר וקבלת ההחלטות שמבצעים לפני רכישת מניה כלשהי.
אך עם זאת יש לציין שאי אפשר להסתמך רק עליו ויש לבצע בדיקות ובחינות מעמיקות נוספות בטרם כניסה לעסקה.
תמיד יש לייחס חשיבות לתמונה הפונדמנטלית והטכנית המלאה במניה,
לא נהוג לתת משקל יתר רק לנתון ספציפי אחד.

אני מקווה שהסקירה שלנו היתה לימודית עבורכם.
במידה ותרצו להעמיק בנושאים נוספים מתחום שוק ההון,
תוכלו לבצע זאת בקלות באמצעות הבלוג שלנו:

תוכלו למצוא עוד סקירות בסגנון גם בבלוג שוק ההון שלנו (:

* כל האמור בסקירה הינו דעתי האישית בלבד ואין לקחת כהמלצת מסחר או ייעוץ השקעות מכל סוג שהוא.

תגיות:

חישוב מכפיל צמיחה, PEG Ratio , מכפילים במניה, מה זה מכפילים במניות?, ניתוח פונדמנטלי מכפיל רווח צמיחה, מכפיל רווח צמיחה, מכפילים בשוק ההון, מכפילי רווחים, מכפיל של צמיחה, מכפיל רווח מול צמיחה, Price to Earnings Growth, מכפיל Price/Earnings to Growth

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור: