אופציה אמריקאית או אופציה אירופאית – מה ההבדלים ביניהם ומה עדיף?

דניאל נבון - TradingIL
ינואר 4, 2024

אופציה אמריקאית או אופציה אירופאית, ההבדלים בין אופציות אמריקאיות לאופציות אירופאיות, מה זה אופציה אמריקאית, מה זה אופציה אירופאית?

תוכן עניינים:

הקדמה:

אופציות בשוק ההון מתחלקות לשני סגנונות – אופציות אמריקאיות ואופציות אירופאיות.
בתור סוחרי אופציות אנחנו חייבים להכיר מהו הסגנון של האופציה שעליה אנחנו סוחרים מכיוון שיש לכך השפעה מהותית על העסקה שלנו.

במדריך הנוכחי אנו נלמד מהי אופציה אמריקאית ומהי אופציה אירופאית,
לאחר מכן נעסוק לעומק בהבדלים הקיימים בין אופציות אמריקאיות לבין אופציות אירופאיות.

מה זה אופציה אמריקאית?

אופציה אמריקאית היא אופציה שמאפשרת למחזיק האופציה לממש את האופציה בכל מועד שירצה,
האופציה ניתנת למימוש גם לפני מועד הפקיעה.

מעבר לכך המימוש של האופציה מתרחש בצורה פיזית,
הקונה והמוכר של האופציה מחויבים לרכוש או למכור את נכס הבסיס בהתאם להתחייבות באופציה.
אופציה אמריקאית נפוצה בעיקר בבורסה האמריקאית על מניות או קרנות סל.

מה זה אופציה אירופאית?

אופציה אירופאית היא אופציה שמתממשת באופן אוטומטי במועד הפקיעה וניתנת למימוש רק בפקיעה.
בנוסף מימוש האופציה מתבצע באמצעות סליקה כספית,
הקונה והמוכר של האופציה מקבלים או משלמים כסף בהתאם לרווח או ההפסד בפוזיציה שלהם על פי שער הפקיעה.

אופציות מעוף (מדד תל אביב 35) בבורסה הישראלית נחשבות כאופציות בסגנון אירופאי,
אופציה אירופאית נפוצה בעיקר כאשר סוחרים על מדד המניות עצמו.

מה ההבדלים בין אופציות אמריקאיות לבין אופציות אירופאיות?

1. המועד שבו ניתן לממש את האופציה:

אופציה אירופאית לא ניתן לממש לפני מועד הפקיעה אלא המימוש שלה מתבצע במועד הפקיעה בלבד.
לעומת זאת אופציה אמריקאית ניתנת למימוש גם בכל נקודת זמן עוד לפני מועד הפקיעה.

2. כיצד סליקת האופציה מתבצעת בעת הפקיעה:

באופציות אירופאיות (כמו אופציות מעוף) הסליקה היא כספית,
כתוצאה מכך בעת הפקיעה מקבלים את הערך הכספי של האופציה לפי שער הפקיעה.
לעומת זאת באופציות אמריקאיות המימוש הוא פיזי,
לכן אנחנו מתחייבים לקנות או למכור 100 מניות על כל אופציה שפקעה בתוך הכסף (כאשר מדובר באופציות על מניות בבורסה האמריקאית).

3. הנכסים שניתן לסחור בהם:

אם נרצה לסחור באופציות על מניות או קרנות סל בבורסה האמריקאית אז נוכל לבצע זאת באמצעות אופציות אמריקאיות,
לעומת זאת אם נרצה לסחור על מדדים בבורסה האמריקאית אז נוכל לבצע זאת דרך אופציות אירופאיות.
שימו לב שגם אופציות מעוף הן אופציות אירופאיות.

4. שעות המסחר:

אופציות אמריקאיות נסחרות בזמני המסחר הרגילים במניות בין השעות 16:30-23:00 (שעון ישראל) בבורסה האמריקאית,
לעומת זאת אופציות אירופאיות בבורסה האמריקאית נסחרות גם בשעות מסחר מורחבות.

5. דרישת בטחונות:

כאשר אנחנו סוחרים באופציה אירופאית אין לנו חשיפה למצב שבו נאלץ לרכוש 100 מניות על כל אופציה,
לכן אנחנו נוכל לבצע זאת עם סכומי כסף נמוכים משמעותית לעומת אופציה אמריקאית.
באופציות אמריקאיות אנחנו עלולים להיתקל במצב של מימוש מוקדם (Early Assignment או Early Exercise) וכתוצאה מכך מראש הביטחונות שנדרש להם במצבים מסוימים יהיו גבוהים יותר.

השוואת עמלות מסחר באופציות בבורסה הישראלית על מדד תל אביב 35 (אופציות אירופאיות):

איביאיי טרייד – עמלה על סך 2.5 ש"ח לאופציה.
אקסלנס טרייד – עמלה בגובה 2 ש"ח לאופציה.
מיטב טרייד – עמלת מסחר בגובה 2.2 ש"ח לאופציה.

השוואת עמלת מסחר באופציות בבורסה האמריקאית (אופציות אמריקאיות או אירופאיות):

טריידסטיישן – עמלת מסחר של 1$ לאופציה, ללא מינימום לפעולה.
אינטראקטיב ישראל – עמלת מסחר של 2$ לאופציה, ללא מינימום לפעולה.
אקסלנס טרייד – עמלה בגובה 2.5$ לאופציה, קיים מינימום לפעולה של 7.5$.
איביאיי טרייד – עמלת מסחר בגובה 3$ לאופציה, קיים מינימום לפעולה של 9$.
מיטב טרייד – עמלה של 4$ לאופציה, מינימום לפעולה של 12$.

יתרונות אופציות אמריקאיות:

1. ניתן לממש את האופציה גם לפני מועד הפקיעה:

אופציות בסגנון ארה"ב אפשר לממש בכל עת באמצעות פעולה שנקראת Early Assignment.
שימו לב שברוב המקרים מימוש לפני הפקיעה לא יהיה יעיל,
אך זאת לגמרי אפשרות שעשויה להיות רלוונטית במקרים מסוימים.

2. ניתן לסחור באופציות אמריקאיות על אלפי מניות בבורסה האמריקאית:

אם נרצה לסחור באופציות על מניות בארה"ב אז נבצע זאת באמצעות אופציות בסגנון ארה"ב.

3. קיימות אסטרטגיות מסחר נהדרות שניתן לבצע באמצעות אופציות אמריקאיות:

אופציות אמריקאיות מאפשרות ביצוע אסטרטגיות מסחר מגוונות כגון קאברד קול ואחרות,
בין היתר ניתן לבצע גם אסטרטגיית מכירת PUT במטרה לרכוש 100 מניות מתחת למחיר השוק הנוכחי.

4. מימוש פיזי:

במקרים מסוימים נרצה לממש פיזית את האופציה ולכן זה יכול להוות יתרון.

חסרונות אופציות אמריקאיות:

1. קיימת חשיפה למימוש האופציה לפני מועד הפקיעה:

כאשר אנחנו מוכרים אופציית CALL או אופציית PUT באופציות אמריקאיות אנחנו חשופים לזה שיבצעו מימוש מוקדם לאופציה שאנחנו מחזיקים,
במקרה כזה ידרשו מאיתנו לרכוש או לפתוח שורט על אותם מניות בהתאם לפוזיציה שלנו.

2. דרישה כספית גבוהה יותר מאופציה אירופאית:

בעת ביצוע אסטרטגיות מסחר מסוימות על אופציות בסגנון אמריקאי אנחנו נצטרך ביטחונות גבוהים יותר לעומת הדרישה הקיימת באופציות אירופאיות.

3. לא קיימות אופציות אמריקאיות על המדד עצמו:

אם נרצה לסחור באופציות על המדד עצמו אנחנו נצטרך לסחור באמצעות אופציות אירופאיות ולא אופציות בסגנון ארה"ב.

4. מימוש פיזי:

במקרים רבים מימוש פיזי מהווה חיסרון מהותי.
לדוגמה גם במקרה שבו רכשנו את CALL100 על מניה מסוימת והיא פקעה בשער 100.01$ אנחנו עדיין נאלץ לרכוש 100 מניות לפי שער 100$.
לעומת זאת באופציה אירופאית אנחנו פשוט היינו לוקחים את הרווח המזערי הזה ישירות לכיס בזכות הסליקה הכספית.

יתרונות אופציה אירופאית:

1. אין חשיפה למימוש לפני מועד הפקיעה:

לא ניתן לבצע מימוש מוקדם (Early Assignment) באופציות אירופאיות.

2. הדרישה הכספית נמוכה יותר מאופציה אמריקאית:

בגלל שהסליקה היא כספית אז לא קיים מצב שבו נצטרך לרכוש פיזית את נכס הבסיס בעת הפקיעה או במצב שבו יבצעו על האופציה שמכרנו Early Assignment,
כתוצאה מכך דרישת הביטחונות צפויה להיות נמוכה יותר בחלק מהזמן.

3. קיימות אופציות אירופאיות גם על מדד המניות עצמו:

אופציות אירופאיות מאפשרות מסחר באופציות גם על מדד המניות עצמו ולא רק על קרנות סל שעוקבות אחר המדד.

4. סליקה כספית:

הסליקה באופציות אירופאיות היא כספית,
בזכות זה אנחנו לא נדרשים לרכוש או למכור את נכס הבסיס כאשר האופציה פוקעת בתוך הכסף.

חסרונות אופציה אירופאית:

1. לא ניתן לממש לפני מועד הפקיעה:

אופציה אירופאית ניתנת למימוש רק בעת מועד הפקיעה.

2. קיימות אסטרטגיות מסחר שלא ניתן לבצע באופציות אירופאיות:

לדוגמה אם נרצה לבצע אסטרטגיית מכירת PUT במטרה לנצל את האפשרות של רכישת מניה מסוימת מתחת למחיר הנוכחי שלה אז נצטרך להשתמש באופציה בסגנון אמריקאי.

3. לא קיימות אופציות אירופאיות על אלפי מניות בבורסה האמריקאית:

אופציות אירופאיות נפוצות בעיקר על מדדי מניות ופחות על מניות או קרנות סל.

4. סליקה כספית:

לעתים סליקה כספית יכולה להוות חיסרון,
החיסרון מתרחש בעיקר במקרים שבהם נרצה להחזיק בנכס עצמו לאחר הפקיעה ולא רק לקבל את הרווח או ההפסד בצורה כספית.

מהו סכום הכסף הנדרש בכדי לסחור באופציות?

אם תרצו לסחור באופציות דרך ברוקר אמריקאי תצטרכו לכל הפחות סכום של 2,000$ בטריידסטיישן ו 3,000$ באינטראקטיב ישראל.
שימו לב שהדרישה הכספית המינימלית בחשבון המסחר עשויה להיות גבוהה יותר אם תחליטו לבצע אסטרטגיות שמשלבות כתיבת אופציות.

בכדי לסחור באופציות בבורסה הישראלית דרך בתי השקעות ישראלים אתם צריכים לפתוח חשבון מסחר עם מינימום כספי של החל מ 10,000 ש"ח.
גם כאן הדרישה הכספית המינימלית צפויה להיות גבוהה יותר אם תרצו לקבל הרשאה לכתיבת אופציות.

לימודי אופציות – קורס אופציות מקיף:

קורס האופציות שאנחנו מציעים מחולק ל2 קורסים נפרדים.
הקורס הראשון עוסק באופציות מעוף בלבד (אופציות אירופאיות) והקורס השני עוסק באופציות אמריקאיות בבורסה האמריקאית.
בעת רכישת קורס האופציות שלנו אתם מקבלים את שני הקורסים הללו יחד וכך תדעו לסחור בכל סוגי האופציות בצורה מקצועית.

אתם מוזמנים לצפות בסילבוס קורס האופציות שלנו באמצעות לחיצה כאן מטה:
קורס אופציות TradingIL

* שימו לב: קורס האופציות שלנו מוצע בהנחה מהותית – נצלו אותה.

סיכום:

אני מקווה שהמדריך הנוכחי על אופציה ארה"ב או אופציה אירופאית העניק לכם ערך.
אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם למסחר בשוק ההון או בקבוצת הוואטסאפ השקטה.

אני מצרף לכם כאן מספר סקירות רלוונטיות שעשויות לעניין אתכם:

אתם יכולים למצוא סקירות נוספות בסגנון גם בבלוג שוק ההון שלנו (:

*כל האמור בסקירה הינו דעתי האישית בלבד ואין לקחת כהמלצת מסחר ו/או ייעוץ ו/או שיווק השקעות מכל סוג שהוא.

תגיות:

אופציה אמריקאית או אופציה אירופאית, מה ההבדלים בין אופציה אמריקאית לאופציה אירופאית, ההבדל בין סוגי האופציות, ההבדל בין אופציות בישראל לבין אופציות בארצות הברית, אופציות ארה"ב, אופציות אירופאיות, מה ההבדל בין אופציות ארצות הברית לבין אופציות אירופאיות.

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון או בתחום הקריפטו?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים:
לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

מוזמנים לעקוב אחרינו גם ברשתות השונות:
לטלגרם שלנו לחץ כאן – (שם עיקר הפעילות)
לאינסטגרם שלנו לחץ כאן
לקבוצת הפייסבוק שלנו לחץ כאן

פוסטים נוספים שיכולים לעניין אותך:

אופציה אמריקאית או אופציה אירופאית – מה ההבדלים ביניהם ומה עדיף?

הקדמה:

מה זה אופציה אמריקאית?

מה זה אופציה אירופאית?

מה ההבדלים בין אופציות אמריקאיות לבין אופציות אירופאיות?

1. המועד שבו ניתן לממש את האופציה:

2. כיצד סליקת האופציה מתבצעת בעת הפקיעה:

3. הנכסים שניתן לסחור בהם:

4. שעות המסחר:

5. דרישת בטחונות:

השוואת עמלות מסחר באופציות בבורסה הישראלית על מדד תל אביב 35 (אופציות אירופאיות):

השוואת עמלת מסחר באופציות בבורסה האמריקאית (אופציות אמריקאיות או אירופאיות):

יתרונות אופציות אמריקאיות:

1. ניתן לממש את האופציה גם לפני מועד הפקיעה:

2. ניתן לסחור באופציות אמריקאיות על אלפי מניות בבורסה האמריקאית:

3. קיימות אסטרטגיות מסחר נהדרות שניתן לבצע באמצעות אופציות אמריקאיות:

4. מימוש פיזי:

חסרונות אופציות אמריקאיות:

1. קיימת חשיפה למימוש האופציה לפני מועד הפקיעה:

2. דרישה כספית גבוהה יותר מאופציה אירופאית:

3. לא קיימות אופציות אמריקאיות על המדד עצמו:

4. מימוש פיזי:

יתרונות אופציה אירופאית:

1. אין חשיפה למימוש לפני מועד הפקיעה:

2. הדרישה הכספית נמוכה יותר מאופציה אמריקאית:

3. קיימות אופציות אירופאיות גם על מדד המניות עצמו:

4. סליקה כספית:

חסרונות אופציה אירופאית:

1. לא ניתן לממש לפני מועד הפקיעה:

2. קיימות אסטרטגיות מסחר שלא ניתן לבצע באופציות אירופאיות:

3. לא קיימות אופציות אירופאיות על אלפי מניות בבורסה האמריקאית:

4. סליקה כספית:

מהו סכום הכסף הנדרש בכדי לסחור באופציות?

לימודי אופציות – קורס אופציות מקיף:

סיכום:

תגיות:

אופציית PUT, מה זה אופציית פוט? מדריך מקיף ומפורט על אופציות PUT

אופציות למתחילים מה זה אופציה ואיך סוחרים באופציות? מדריך לאופציות

אופציות מעוף למתחילים, אופציות תל אביב 35, נגזרים מדד ת"א 35 – מדריך מקיף

כתיבת אופציות – המדריך המלא, כל מה שרציתם לדעת על נושא הכתיבה של אופציות

אסטרטגיית קאברד קול, מה זה Covered Call ואיך לבצע בצורה חכמה?

מסחר באופציות, שאלות ותשובות על כל מה שרציתם לדעת בנוגע לאופציות