קרן באפר Buffer עם הגנה מפני ירידות – איפה הקאץ' והאם זה משתלם?

דניאל נבון TradingIL
  • דניאל נבון - TradingIL
קרן באפר, מה זה קרן באפר, קרנות באפר עם הגנה מפני ירידות, איך קונים קרן המגנה מפני ירידות, מדריך קרן Buffer, קרנות Buffer עם הגנה מפני ירידות

קרן באפר עם הגנה מפני ירידות, מה זה קרן Buffer, איך קונים קרן Buffer, מדריך מקיף על קרנות באפר עם הגנה מירידות.

תוכן עניינים: 

מה זה קרן באפר?
קרן סל Buffer עוקבת מדד S&P500
דרך איפה קונים קרן Buffer?
יתרונות וחסרונות קרנות באפר
למי קרן Buffer מתאימה?
איך קרן Buffer מבצעת את ההשקעה?
אסטרטגיית Buffer בצורה עצמאית דרך אופציות
איך קונים קרן Buffer בישראל?
סיכום

הקדמה:

גופי ההשקעות השונים תמיד מחפשים את החידוש הבא בתחום ההשקעות.
לאחר הפופולריות האדירה של מדד S&P500 בשנים האחרונות והעליה המטאורית של המדד,
חברת קסם מבית הפניקס החליטה לצאת עם מכשיר השקעה חדש שמעניק הגנה מפני ירידות עד שיעור של 15% במדד S&P 500.

במדריך הנוכחי אנחנו נלמד על קרנות באפר (Buffer) ואיך הן עובדות,
נציג את היתרונות והחסרונות שלהן ונראה באיזה מצבים רלוונטי לשקול השקעה באמצעותן.
מעבר לכך ננתח בצורה מעמיקה את קרן סל באפר החדשה והראשונה בבורסה הישראלית שנקראת קסם KTF (4D) Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי, מספר קרן 5137955.

מה זה קרן באפר עם הגנה מפני ירידות?

קרן באפר היא למעשה קרן סל שמעניקה גידור כלשהו שמובנה בתוכה.
הגידור גורם לכך שיהיה מרווח ביטחון למשקיעים באמצעות קרן באפר,
אך שימו לב שעל מרווח הביטחון הזה כמובן "שמשלמים" באמצעות הגבלת הרווח המקסימלי האפשרי.

קרן סל Buffer עוקבת מדד S&P500 עם הגנה מפני ירידות של עד 15% בבורסה הישראלית:

קסם קרנות מבית הפניקס משיקים בימים אלו קרן באפר ראשונה בבורסה הישראלית,
על פי תשקיף הקרן מדובר בקרן שמעניקה הגנה מפני ירידות של עד 15% במדד S&P500.
הקרן מעניקה חשיפה למדד S&P 500 (PR) עם שיעור הגנה של 15% ומאפשרת השתתפות בעליית המדד עד לשיעור התקרה שתתפרסם ב29.2.2024.
דמי הניהול בקרן הסל הם בגובה של 1.25% לשנה.
השם המלא של הקרן במערכות השונות הוא קסם KTFי(4D)י Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי,
מספר קרן 5137955.

פרטים חשובים נוספים לגבי קרן סל קסם Buffer עוקבת מדד S&P500 עם הגנה מפני ירידות של עד 15%:

  • שיעורי ההגנה והתקרה הם רק במידה ומחזיקים את הקרן לתקופה של שנה בין התאריכים 28.2.2024-26.2.2025,
    בכדי לקבל אותם במלואם יש לרכוש עוד בטרם קביעת שיעור התקרה.
  • ניתן לקנות ולמכור את הקרן מדי יום מסחר וקיימת בה נזילות יומית, אין מחויבות לתקופת נעילה כלשהי.
  • מי שירכוש את הקרן לאחר ה 28.2.2024 יהיה חשוף לשיעורי הגנה ותקרה שונים בהתאם לתנודות המדד.
  • בכדי לחשב את שיעורי ההגנה והתקרה החדשים שיהיו לאחר ה 28.2.2024 קסם קרנות מבית הפניקס הקימו מחשבון קרנות Buffer שאני מפרט לגביו בסוף המדריך.
  • קרן הסל חשופה בצורה מלאה לשינויים בשער המט"ח ועליהם לא קיימת הגנה כלשהי מפני ירידות (וגם לא תקרת רווח במידה ויהיו עליות).

דוגמה לתרחישים אפשריים בקרן Buffer עם הגנה מפני ירידות של עד 15%:

נניח ששיעור התקרה יהיה בגובה של 15% (שיעור התקרה טרם נקבע).

במצב כזה אלו הם התרחישים האפשריים למקרה של עליה במדד:
1. ביצועי מדד S&P500 (PR) בתקופה שבין 28.2.2024-26.2.2025 יהיו בגובה של מעל +15%:
במצב כזה הקרן תשיג תשואה של 15% בלבד, גם אם המדד יעלה ב20% או 30%.

2. ביצועי מדד S&P500 (PR) בתקופה שבין 28.2.2024-26.2.2025 יהיו בגובה של בין 0% ל +15%:
במצב כזה הקרן תשיג את התשואה של המדד במדויק,
לדוגמה אם מדד S&P500 (PR) עלה ב5% אז היא תשיג תשואה של 5%.

באותה סיטואציה אלו הם התרחישים האפשריים למקרה של ירידה במדד:
1. ביצועי מדד S&P500 (PR) בתקופה שבין 28.2.2024-26.2.2025 יהיו שליליים בגובה של עד 15% ירידה:
במצב כזה הקרן תשיג תישאר ללא שינוי ולא תפסידו למרות שהמדד ירד ב5%, 10% או אפילו 15% באותה תקופה,
בדרך זו למעשה באה לידי ביטוי ההגנה המלאה של הקרן מפני ירידות של עד 15%.

2. ביצועי מדד S&P500 (PR) בתקופה שבין 28.2.2024-26.2.2025 יהיו שליליים בצורה מהותית והמדד ירד יותר מ15%:
במצב כזה אתם מוגנים מפני ירידה של עד 15% בלבד,
לכן כל ירידה שתהיה מעבר ל15% באותה תקופת השקעה תשתקף בתשואת הקרן.
לדוגמה אם מדד S&P500 (PR) ירד ב20% אז הקרן תשיג תשואה שלילית של 5% בלבד,
אם המדד ירד ב25% היא תשיג תשואה שלילית של 10% בלבד וכן הלאה.

  • שימו לב שבחישובים המוצגים כאן לא התחשבתי בדמי ניהול והוצאות אחרות החלות בקרן, אותם משלמים בכל מצב.
  • את התקרה בגובה 15% לקחתי לצורך דוגמה בלבד, בפועל התקרה עשויה להיות שונה מ15% (יתכן שיותר מ15% ויתכן שפחות מ15%).
  • התרחישים הם לצורך המחשה בלבד והם תיאורטיים, אין במוצג משום הבטחת תשואה או רווח כלשהו וכמובן שאין התחייבות שהקרן תפעל בהתאם לתרחישים שהוצגו.

ציר זמן קסם KTFי(4D)י Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי, מספר קרן 5137955:

  • 22.2.2024 – הצעת היחידות בקרן.
  • 28.2.2024 – קביעת שיעור התקרה של הקרן.
  • 29.2.2024 – פרסום שיעור התקרה ל12 החודשים הקרובים ותחילת הפעלת נוסחת ההגנה והתקרה.
  • במהלך השנה מדי יום יקבע שער קרן יומי בהתאם ל NAV הקרן.
  • 26.2.2025 – קביעת שיעור תקרה חדש והמשך פעילות הקרן בהתאם לתקרה החדשה.

דרך איפה קונים קרן Buffer עם הגנה מפני ירידות?

ניתן לקנות קרן באפר המעניקה מרווח ביטחון מפני ירידות באמצעות בתי ההשקעות והבנקים השונים.
מבחינת עלויות כמובן שיהיה עדיף לרכוש דרך בתי ההשקעות הישראלים בשל העמלות הנמוכות באופן מהותי לעומת הבנקים השונים.

מצורפות לכם הטבות משתלמות לבתי ההשקעות הישראלים המובילים:

כחלק מההטבות תקבלו בכל אחד מבתי ההשקעות בין היתר גם קורס במתנה, פטור מדמי טיפול לשנתיים, הטבת הצטרפות על סך 100-250 ש"ח במתנה ועוד.

 יתרונות קרן Buffer:

1. מרווח ביטחון למשקיעים – הגנה מפני ירידות:

בסופו של דבר לשם כך התכנסו כאן, קרן סל באפר מעניקה למשקיע מרווח ביטחון כפי שהוגדר בה.
במקרה של קרן באפר קסם מדובר על Buffer שמגן מפני ירידות של עד 15% במדד S&P 500.

2. קרן בעלת נזילות יומית:

למרות הבאפר אין פה תקופת נעילה כלשהי שמחויבים להחזיק בה את הקרן ואין קנס יציאה,
אנחנו יכולים לצאת מההשקעה בכל יום מסחר.

3. מכשיר השקעה ייחודי:

בסופו של דבר מרבית מכשירי ההשקעה השונים בשוק ההון עובדים בצורה שונה לגמרי.
אין ספק שניתן להגיד שמדובר כאן בחידוש מרענן שנוסף לבורסה הישראלית ויהיה מעניין לראות כיצד קרן סל באפר תשתלב בשוק המקומי ומה יהיה הביקוש אליה.

חסרונות קרן באפר:

1. הרווח המקסימלי מוגבל בקרן באפר:

קרן Buffer מעניקה גידור להפסדים שזה יתרון מהותי,
אך עם זאת ראוי לזכור שיש לכך עלות שאנחנו משלמים בדרך כזאת או אחרת.
התשלום במקרה שלנו הוא באמצעות הגבלת הרווח המקסימלי עד לתקרת הרווח שנקבעה מראש.

2. דמי ניהול גבוהים:

מכיוון שמדובר במכשיר מנוהל ויחסית חדשני שכיום אין בו תחרות (לפחות בישראל) ניכר שדמי הניהול בו יחסית גבוהים.
במקרה של קרן באפר עוקבת S&P500 המגנה מפני ירידות של עד 15% מדובר על דמי ניהול של 1.25% לשנה נכון למועד כתיבת שורות אלה.
לשם השוואה קרן אירית S&P500 שנסחרת בבורסה הישראלית גובה דמי ניהול של 0.07% בלבד לשנה עבור השקעה פסיבית במדד אס אנד פי 500.

שימו לב שאת דמי הניהול משלמים בכל מצב,
זאת אומרת שתשלמו דמי ניהול של 1.25% אפילו אם המדד ירד בשנה מסוימת.

3. כאשר יש ירידות חדות עדיין ניתן להפסיד:

בסופו של יום הבאפר מעניק הגנה מסוימת, אך לא מדובר בהגנה מלאה.
בדוגמה שלנו מדובר על הגנה מפני ירידות עד שיעור של 15% בלבד ולכן אם המדד ירד יותר מ15% קיימת חשיפה להפסדים מהותיים.

4. חשיפה לשער הדולר (ללא באפר):

כאשר משקיעים באמצעות קרן באפר חשופים בצורה מלאה למט"ח (לטובה או לרעה).
המדד, התקרה וההגנה הם במונחים דולריים ולכן ההגנה היא רק על תשואת המדד במונחים דולריים,
לא נכנסים כאן לשינויים בשער הדולר/שקל שיכולים להשפיע על התשואה הסופית שלכם בשקלים.
ההשפעה יכולה להיות לטובה או לרעה בהתאם לשינויים בשער הדולר/שקל באותו פרק זמן.

5. פרסום שיעור התקרה בקרן ידוע רק יום לפני תחילת פעילותה:

במקרה של קרן באפר קסם מדד S&P500 היחידות בקרן מוצעות החל מה 22.2.2024,
אך עם זאת שיעור התקרה יקבע רק ב 28.2.2024.
זוהי בין היתר הסיבה לכך שבעת כתיבת שורות אלה ב 21.2.2024 אין לי דרך לדעת מה תהיה תקרת הרווח הסופית בקרן.
ההשערה שקסם רשמו בדוגמאות שלהם היא תקרה של 15%,
אך הם לא מחויבים עליה (היא רק לצורך הדוגמה) ויתכן שבפועל היא תהיה מתחת או מעל 15%.

6. אין התחשבות בדיבידנד המתקבל והשקעה חוזרת שלו:

הקרן עוקבת אחר מדד S&P 500 (PR) ולא אחר מדד S&P 500 (NTR) אשר כולל השקעה חוזרת של דיבידנדים,
תשואת מדד S&P500 (PR) צפויה להיות נמוכה לעומת מדד S&P500 (NTR) כגובה הדיבידנד שיחולק במדד S&P500 בתקופת ההשקעה.

באיזה מקרים רלוונטי לשקול השקעה באמצעות קרן באפר?

1. כאשר מכלול ההצעה מתאים לצרכים שלכם ולפיזור תיק ההשקעות שלכם:

אם אתם מוצאים ערך בהצעה של הקרנות הללו אז אתם לגמרי יכולים לשקול השקעה באמצעות קרן באפר כחלק מפיזור ההשקעות שלכם.

2. כאשר טווח ההשקעה הוא שנים בודדות:

אם אתם מעוניינים להשקיע למשך פרק זמן קצר של שנה, שנתיים או שלוש יתכן שמדובר בהשקעה שיכולה להיות רלוונטית עבורכם.

אך עם זאת במידה ומדובר על השקעה פסיבית ארוכת טווח למשך עשור ומעלה קדימה,
סביר להניח שיהיה יעיל יותר להשקיע באמצעות קרנות איריות מחקות מדד S&P500 ולא באמצעות קרנות באפר (בעיקר בשל דמי הניהול הגבוהים ותקרת הרווח).

קורס השקעות פסיביות - נקודת פתיחה פיננסית - באנר

איך עובדת קרן Buffer על מדד S&P500 מאחורי הקלעים?

קרן הסל לוקחת את הכסף שהופקד אליה וניגשת לבצע איתו אסטרטגיית גידור באופציות.
בזכות אותה אסטרטגיה הקרן יכולה להשיג הגנה מפני הירידות באמצעות באפר תוך כדי שהיא מגבילה את הרווח המקסימלי מעליית המדד.

האם ניתן לבצע אסטרטגיית Buffer לבד מבלי לשלם דמי ניהול לקרן סל?

כן, בסופו של יום אין פה קסם מיוחד שרק גופים גדולים יכולים לבצע.
אם נאמר את האמת אז כל סוחר אופציות מקצועי יכול לבצע את האסטרטגיה שקרן סל Buffer נוקטת בקלות ומבלי לשלם דמי ניהול כה גבוהים.
קרן הסל סך הכל מבצעת אסטרטגיית גידור באמצעות אופציות.

איך אסטרטגיית הגידור שקרן באפר מבצעת עובדת פחות או יותר?

ניקח דוגמה של קרן באפר עם הגנה מפני ירידות עד שיעור של 15% (Buffer):
1. הקרן קונה אופציית CALL בסטרייק הנמוך ביותר במדד.
2. כעת מתבצעת קניית PUT בסטרייק הנוכחי של המדד ומכירת PUT בסטרייק 15% מתחת למחיר הנוכחי, ככה למעשה נוצר הבאפר של הקרן.
3. הקרן בודקת מה היתה העלות של האסטרטגיה שהצגתי בסעיף 2 (מה היתה עלות הבאפר) ומוכרת CALL בסטרייק שמעניק את אותה עלות בחזרה, כך נוצר הרווח המקסימלי באסטרטגיה.

* כל הפעולות מתבצעות כמובן במועד הפקיעה שבו רוצים להבטיח את ההגנה מההפסד של עד 15% והתקרה של הרווח.

אם תחום האופציות מעניין אתכם ואתם רוצים ללמוד מגוון רחב של אסטרטגיות נהדרות שניתן לבצע באמצעותו,
אני מזמין אתכם להצטרף וללמוד אצלנו קורס אופציות בצורה מקצועית.

רשימת קרנות באפר בבורסה הישראלית:

נכון להיום קרן הסל "קסם KTFי(4D)י Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי" היא קרן באפר היחידה בבורסה הישראלית,
מספר הקרן הוא 5137955.
זוהי בין היתר הסיבה שבגללה אנו עוסקים בה בהרחבה במדריך הנוכחי.

איך קונים קרן סל קסם KTFי(4D)י Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי צעד אחר צעד?

1. פותחים חשבון מסחר עצמאי:

בשלב הראשון בכדי לקנות את קרן הסל יש לפתוח חשבון מסחר עצמאי שמאפשר מסחר בבורסה הישראלית.
אתם יכולים לפתוח חשבון מסחר דרך בתי השקעות ישראלים או לחלופין לבצע רכישה דרך הבנק שלכם,
אנחנו מזהירים מראש שבמרבית המקרים זה פחות מומלץ דרך הבנק בשל העלויות הגבוהות (עמלות קניה/מכירה + דמי ניהול שהבנק גובה).

2. מחפשים את מספר הקרן במערכת המסחר:

במקרה שלנו יש רק קרן באפר אחת בבורסה הישראלית נכון לרגע זה (21.2.2024) ולכן מספר הקרן שנחפש הוא 5137955,
לאחר שנרשום אותו נגיע לקרן הסל הרלוונטית.

3. שולחים פקודת קניה:

לאחר שאיתרנו את קרן סל קסם KTFי(4D)י Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי,
כל שנותר לנו לעשות זה רק לשלוח פקודה רכישה.

מחשבון קרנות Buffer:

אם תרצו לרכוש את קרן הסל לאחר מועד תחילת הפעלת נוסחת ההגנה והתקרה אתם לגמרי יכולים לבצע זאת.
בכדי לבצע זאת בצורה נכונה ולהבין היכן תקרת הרווח והבאפר של הקרן עומדים תוכלו להיעזר במחשבון קרנות Buffer.
לצפיה במחשבון באפר של חברת קסם לחצו כאן.

סיכום:

אני מקווה שהמדריך שלנו על קרנות באפר עם דגש על קרן עוקבת S&P500 המגנה מפני ירידות עד 15% העניק לכם ערך.
אם אהבתם את התוכן שלנו אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם בערוץ הטלגרם לשוק ההון, בקבוצת הוואטסאפ השקטה או בקבוצת הפייסבוק שלנו.

אני מצרף לכם כאן מספר סקירות רלוונטיות שעשויות לעניין אתכם:

אתם יכולים למצוא סקירות נוספות בסגנון גם בבלוג שוק ההון שלנו (:

*כל האמור בסקירה הינו דעתי האישית בלבד ואין לקחת כהמלצת מסחר ו/או ייעוץ ו/או שיווק השקעות מכל סוג שהוא.

תגיות:

קרן באפר, קסם KTFי(4D)י Cboe S&P 500 15% Buffer MAR IC – מובנה שנתי, מספר קרן 5137955, קרן Buffer, קרן עם הגנה מפני ירידות, איך קונים קרן עם הגנה מפני ירידות, קרנות Buffer, קרנות באפר.

אהבתם את הפוסט? שתפו עם חברים בלחיצת כפתור:

מעוניינים לסחור בבורסה האמריקאית דרך ברוקרים מובילים?
סידרנו לכם הטבות משתלמות וביצענו עבורכם השוואת עמלות מסחר בבורסה האמריקאית:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעדיפים לסחור בבורסה הישראלית?
דאגנו לכם להטבות עבור מסחר דרך בתי ההשקעות הישראלים וביצענו עבורכם השוואת עמלות:
לחצו כאן לקבלת פרטים מלאים

מעניין אתכם להתחיל להתמקצע במסחר והשקעות בשוק ההון או בתחום הקריפטו?
אתם מוזמנים לצפות בהיצע קורסי המסחר שאנו מציעים: 
לחצו כאן בכדי לצפות בהיצע הקורסים

אתם מוזמנים לעקוב אחרינו גם ברשתות השונות:
לטלגרם שלנו לחצו כאן – (שם עיקר הפעילות)
לקבוצת הוואטסאפ השקטה לחצו כאן
לאינסטגרם שלנו לחצו כאן
לקבוצת הפייסבוק שלנו לחצו כאן

פוסטים נוספים שיכולים לעניין אותך: